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期货从业资格之期货投资分析综合提升练习试题
第一部分单选题(50题)
1、基差定价的关键在于()。
A.建仓基差
B.平仓价格
C.升贴水
D.现货价格
【答案】:C
【解析】基差定价是指现货买卖双方均同意以期货市场上某月份的该商品期货价格为计价基础,再加上买卖双方事先协商同意的升贴水来确定最终现货成交价格的交易方式。其中,期货价格是已知的、既定的,在基差定价中,商品最终价格的确定取决于升贴水的高低。而建仓基差并非基差定价的关键因素;平仓价格主要与期货交易平仓时的操作及盈亏相关,并非基差定价核心;现货价格在基差定价中是通过期货价格与升贴水共同确定的。所以基差定价的关键在于升贴水,本题答案选C。
2、中国以()替代生产者价格。
A.核心工业品出厂价格
B.工业品购入价格
C.工业品出厂价格
D.核心工业品购人价格
【答案】:C
【解析】本题考查中国用于替代生产者价格的指标。生产者价格是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数,在中国,通常以工业品出厂价格替代生产者价格。选项A,核心工业品出厂价格并非用于替代生产者价格的常规指标。选项B,工业品购入价格是企业购买原材料等的价格,它与生产者价格所反映的企业产品出厂端价格概念不同,不能替代生产者价格。选项D,核心工业品购入价格同样是从企业购入方面的价格情况,和生产者价格的衡量角度不一致,也不能用来替代生产者价格。所以本题正确答案选C。
3、当前美元兑日元汇率为115.00,客户预期美元兑日元两周后大幅升值,于是买入美元兑日元看涨期权。客户选择以5万美元作为期权面值进行期权交易,客户同银行签定期权投资协议书,确定美元兑日元期权的协定汇率为115.00,期限为两星期,根据期权费率即时报价(例1.0%)交纳期权费500美元(5万×1.0%=500)。
A.217%
B.317%
C.417%
D.517%
【答案】:B
【解析】本题主要考查对期权交易相关知识及题目选项分析的理解。题干中描述客户预期美元兑日元两周后大幅升值,买入美元兑日元看涨期权,期权面值为5万美元,协定汇率为115.00,期限为两星期,按1.0%的期权费率交纳期权费500美元(5万×1.0%=500)。虽然题干中没有明确给出具体的分析条件及推理过程来直接指向答案,但根据单选题的性质,答案是唯一确定的B选项。即正确答案为317%。
4、美国供应管理协会(ISM)发布的采购经理人指数(PMI)是预测经济变化的重要的领先指标。一般来说,该指数()表明制造业生产活动在收缩,而经济总体仍在增长。
A.低于57%
B.低于50%
C.在50%和43%之间
D.低于43%
【答案】:C
【解析】本题考查采购经理人指数(PMI)与经济活动状态的关系。采购经理人指数(PMI)是预测经济变化的重要领先指标,其不同数值范围对应着不同的经济活动状态:-选项A,一般并没有“低于57%表明制造业生产活动在收缩,而经济总体仍在增长”这样的对应关系,所以A选项错误。-选项B,当PMI低于50%时,表明制造业活动整体处于收缩状态,但题干强调的是制造业生产活动在收缩而经济总体仍在增长,所以B选项错误。-选项C,当采购经理人指数(PMI)在50%和43%之间时,表明制造业生产活动在收缩,不过经济总体仍在增长,该选项符合题意。-选项D,当PMI低于43%时,往往意味着经济整体陷入衰退,与题干中“经济总体仍在增长”的表述不符,所以D选项错误。综上,本题正确答案是C。
5、若公司项目中标,同时到期日欧元/入民币汇率低于8.40,则下列说法正确的是()。
A.公司在期权到期日行权,能以欧形入民币汇率8.40兑换200万欧元
B.公司之前支付的权利金无法收回,但是能够以更低的成本购入欧元
C.此时入民币/欧元汇率低于0.1190
D.公司选择平仓,共亏损权利金l.53万欧元
【答案】:B
【解析】本题主要考查公司在特定项目中标且到期日欧元/人民币汇率低于8.40这一情形下的相关财务决策及汇率情况分析。选项A分析公司在期权到期日是否行权取决于期权合约规定以及行权是否对公司有利。若到期日欧元/人民币汇率低于8.40,意味着市场上可以以更低的汇率兑换欧元,此时行权以8.40的汇率兑换200万欧元并非最优选择,公司不会行权,所以选项A错误。选项B分析权利金是公司为购买期权而预先支付的费用,无论期权最终是否行权,权利金都无法收回。当到期日欧元/人民币汇率低于8.40时,公司可在市场上以低于8.40的汇率购入欧元,相比按8.40的汇率行权,能够以更低的成本购入欧元,所以选项B正确。选项C分析若欧元/人民币汇率低于8.40,那么人民币/欧元汇率应高于\(1\div8.40\approx0.11
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