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云赛智联投资机会分析汇报人：文小库2025-06-01

目录02公司核心优势01行业前景与政策驱动03资金面与市场情04投资策略建议05结论

行业前景与政策驱动01

行业前景与政策驱动云赛智联业务契合政策方向云赛智联作为国内领先的云计算与大数据服务商，核心业务深度契合数字经济、智慧城市及国资云等政策方向。云赛智联受益政府转型需求云计算市场规模持续扩大公司参与上海市政务云服务项目、松江大数据中心二期建设，并布局AI算力平台，直接受益于政府数字化转型需求。2025年全球云计算市场规模预计达8321亿美元，叠加国内“东数西算”工程推进，行业增长空间明确。123

公司核心优势02

主营收入稳步增长云计算与大数据占比高2024年前三季度主营收入达到40.12亿元，同比增长8.25%，表明公司主营业务继续保持稳健的增长态势。营收中，云计算与大数据业务占比高达48.32%，成为公司最重要的收入来源之一。业务结构优化智能化产品增速显著公司在智能化产品领域的研发投入和市场推广取得了显著成效，智能化产品的增长速度较快。扣非净利润大增扣除非经常性损益后的净利润同比增长了39.45%，显示出公司主业的盈利能力显著增强。

重点项目落地项目顺利封顶，标志着公司在大数据领域的布局取得重要阶段性成果，提升了公司数据处理和存储能力。松江大数据中心二期项目封顶算力平台，作为公司AI业务的核心，成功规划并即将投入运营，有望为公司带来全新的增长点。规划算力平台切入AI训练市场公司与上海仪电智算科技的深度合作，共同推进国家级智算项目，预示着公司在人工智能领域的实力得到认可。上海仪电智算科技合作国家级智算项目

技术合作与生态布局与阿里云、腾讯云合作公司与阿里云、腾讯云等主流云服务提供商建立合作关系，共同为客户提供综合解决方案，拓宽了业务领域。01南洋万邦星宫AI平台接入Deepseek模型子公司南洋万邦星宫AI平台接入Deepseek模型，借助先进的人工智能技术，强化技术壁垒。02

资金面与市场情03

资金流入与杠杆支撑01融资买入额居高位2025年4月融资买入额达2.5亿元，居两市第19位，显示杠杆资金看好公司中长期发展潜力。02主力资金短期流出需警惕近期主力资金净流出3720万元的现象，这反映了市场短期内的分歧和不确定性。

估值与风险提示当前PE(TTM)达154倍，显著高于行业平均水平，投资者需保持谨慎，警惕估值回调风险。高估值警示第三季度收入下滑7.13%，需密切关注公司盈利能力的持续性和未来增长潜力。业绩增长存疑

投资策略建议04

短期关注点密切关注主力资金动向、算力项目的实际进展情况以及政策催化（如国资云招标）等关键因素，以把握市场短期内的机会与风险。投资策略建议中长期逻辑随着智慧城市需求的持续增长、数据中心扩建项目的推进以及AI算力国产替代趋势的加速，为相关投资领域带来广阔发展空间。风险控制为确保投资安全与收益，需设定止损点，一旦股价跌破筹码成本均价25.09元，应警惕技术性调整风险，及时采取相应措施控制损失。

结论05

结论云赛智联受益于政策与技术双重驱动，具备长期投资价值，但需注意高估值与业绩兑现节奏的平衡。长期投资价值建议投资者关注云赛智联的二季度财报及松江数据中心投产进度，结合市场情绪择机布局。财报与投产进度0102

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