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宝信软件股票投资机

会分析

汇报人：文小库

2025-06-01

01核心竞争力支撑长期价值

02行业增长动能持续释放

03财务稳健性验证成长逻辑目录

04估值与市场表现分析

05风险提示与投资策略

06结论

01核心竞争力支撑长期价值

核心竞争力支撑长期价值

技术融合能力场景化落地经验生态协同效应

基于MES、SCADA等工业软件平台，在智能制造领域拥有超过2000家背靠中国宝武钢铁集团，获得产业

实现工业自动化与信息化的深度融标杆客户，深度参与IDC建设与工链协同优势，2024年钢铁行业解

合，2024年三季度研发投入强度业互联网标准制定，形成可复制的决方案市占率已达38%。

超过10%，支撑36.06%的高毛利商业模式。

率。

02行业增长动能持续释放

行业增长动能持续释放

1智能制造升级

根据《十四五智能制造发展规划》，2025年规模以上制造业企业数字化研发设计工具普

及率需达85%，催生年均百亿级市场空间。

2数据中心需求爆发

公司IDC业务依托宝武土地资源，单机柜成本低于行业均值15%，2024年新增机柜数同比

增长24%；

3政策强力支持

工业软件进口替代加速，2025年国产化率目标提升至50%，公司作为信创核心厂商直接受

益。

03财务稳健性验证成长逻辑

财务稳健性验证成长逻辑

盈利持续增长

2024年前三季度营收97.57亿元（同比+10.64%），净利润19.3亿元，经

营性现金流净额连续5年为正。

资产负债表健康

44.35%的负债率低于行业均值，现金储备超30亿元，为技术并购提供

充足弹药。

盈利质量优异

软件服务业务毛利率达42%，订阅制收入占比提升至35%，增强业绩确

定性。

04估值与市场表现分析

估值与市场表现分析

估值优势显现催化剂即将显现

宝信软件当前动态市盈率约32倍，随着IDC新基建招标加速、钢铁行业

处于近三年估值中枢下沿，相比用兼并重组带来的信息化改造需求，

友网络（45倍PE）、中控技术（55宝信软件作为工业软件及信息化服

倍PE）存在估值折价，彰显其被市务领域的领军企业，将迎来新的业

场低估的投资价值。技术形态向好务增长点。

周线级别MACD出现底背离，北向资

金连续8周增持，机构持仓占比提升

至43%，技术形态与资金流均呈现

积极态势，预示未来股价有望上行。

05风险提示与投资策略

风险提示与投资策略

行业竞争加剧风险技术迭代风险宏观投资周