期货从业资格之《期货基础知识》题库附答案详解（突破训练）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库

第一部分单选题(50题)

1、股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也存在（），需要投资者高度关注。

A.基差风险.流动性风险和展期风险

B.现货价格风险.期货价格风险.基差风险

C.基差风险.成交量风险.持仓量风险

D.期货价格风险.成交量风险.流动性风险

【答案】：A

【解析】本题可依据股指期货套期保值过程中存在的风险类型来判断正确选项。选项A基差风险是指基差的不确定性，在股指期货套期保值中，由于基差的变动可能导致套期保值效果受到影响；流动性风险是指在市场上难以以合理价格迅速买卖股指期货合约的风险，这也会给套期保值操作带来阻碍；展期风险是指在套期保值过程中，需要对到期的期货合约进行展期操作时面临的风险，如成本增加、价格波动等。所以基差风险、流动性风险和展期风险是股指期货套期保值过程中确实存在且需要投资者高度关注的风险，该选项正确。选项B现货价格风险和期货价格风险并不是套期保值过程中特有的独立风险类型。套期保值的目的就是通过期货和现货市场的反向操作来对冲价格波动风险，基差风险才是套期保值过程中重点关注的核心风险之一，所以该选项错误。选项C成交量风险和持仓量风险并非股指期货套期保值过程中普遍被重点关注的特定风险。成交量和持仓量主要反映市场的活跃程度等情况，它们并非直接与套期保值操作本身紧密相关的关键风险，所以该选项错误。选项D成交量风险和期货价格风险不能准确概括股指期货套期保值过程中独特的、需要重点关注的风险。期货价格波动本身是套期保值要应对的因素，而成交量并非套期保值过程中的核心风险要素，所以该选项错误。综上，正确答案是A。

2、下列不属于影响利率期货价格的经济因素的是（）。

A.货币政策

B.通货膨胀率

C.经济周期

D.经济增长速度

【答案】：A

【解析】本题可通过分析每个选项是否属于影响利率期货价格的经济因素，来判断正确答案。选项A：货币政策货币政策是指中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量和信用量的方针、政策和措施的总称。货币政策主要是通过调控货币供应量、利率水平等手段来影响经济，它属于政策因素，并非单纯的经济因素。所以选项A不属于影响利率期货价格的经济因素。选项B：通货膨胀率通货膨胀率是衡量物价水平上涨速度的指标。当通货膨胀率上升时，市场上货币的实际购买力下降，投资者为了保值会要求更高的利率，从而影响利率期货价格。所以通货膨胀率是影响利率期货价格的经济因素。选项C：经济周期经济周期是指经济活动沿着经济发展的总体趋势所经历的有规律的扩张和收缩。在经济周期的不同阶段，如繁荣、衰退、萧条和复苏，市场的资金供求状况、企业的投资和融资需求等都会发生变化，进而影响利率水平和利率期货价格。所以经济周期是影响利率期货价格的经济因素。选项D：经济增长速度经济增长速度反映了一个国家或地区在一定时期内经济总量的增长情况。当经济增长速度较快时，企业的投资和生产活动增加，对资金的需求也会相应增加，可能导致利率上升，从而影响利率期货价格。所以经济增长速度是影响利率期货价格的经济因素。综上，答案选A。

3、某交易者以2美元/股的价格卖出了一张执行价格为105美元/股的某股票看涨期权（合约单位为100股）。当标的股票价格为103美元/股，期权权利金为1美元时,该交易者对冲了结,其损益为（）美元（不考虑交易费用）。

A.1

B.-1

C.100

D.-100

【答案】：C

【解析】本题可先明确卖出看涨期权的相关交易原理，再分别计算卖出期权时的收入和对冲平仓时的支出，最后通过两者的差值确定该交易者的损益。步骤一：分析卖出看涨期权的交易原理对于卖出看涨期权的交易者而言，其在卖出期权时会收取一定的权利金，而在对冲了结期权时，需要支付相应的权利金来平仓。步骤二：计算卖出期权时的收入已知该交易者以\(2\)美元/股的价格卖出了一张执行价格为\(105\)美元/股的某股票看涨期权，且合约单位为\(100\)股。根据“收入=期权价格×合约单位”，可得卖出期权时收取的权利金收入为：\(2×100=200\)（美元）步骤三：计算对冲平仓时的支出当标的股票价格为\(103\)美元/股，期权权利金为\(1\)美元时，该交易者进行对冲了结，即需要买入该期权来平仓。同样根据“支出=期权价格×合约单位”，可得对冲平仓时支付的权利金支出为：\(1×100=100\)（美元）步骤四：计算该交易者的损益损益等于卖出期权时的收入减去对冲平仓时的支出，即：\(200-100=100\)（美元）综上，该交易者的损益为\(100\)美元，答案选C。

4、当看涨期货期权的卖方接受买方行权要求时，将（）。

A.以执行价格卖