期货从业资格之《期货基础知识》题库练习备考题附参考答案详解【完整版】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库练习备考题

第一部分单选题(50题)

1、TF1509合约价格为97．525，若其可交割债券2013年记账式附息(三期)国债价格为99．640，转换因子为1．0167，则该国债的基差为（）。

A.99.640-97.525=2.115

B.99.640-97.5251.0167=0.4863

C.99.6401.0167-97.525=3.7790

D.99.6401.0167-97.525=0.4783

【答案】：B

【解析】本题可根据基差的计算公式来求解该国债的基差。基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品近期合约期货价格之差，在国债期货中，基差的计算公式为：基差=现货价格-期货价格×转换因子。在本题中，已知TF1509合约价格为97.525，此为期货价格；可交割债券2013年记账式附息（三期）国债价格为99.640，此为现货价格；转换因子为1.0167。将上述数据代入基差计算公式可得：基差=99.640-97.525×1.0167=99.640-99.1537=0.4863。所以，答案选B。

2、某投机者买入CBOT30年期国债期货合约，成交价为98-175，然后以97-020的价格卖出平仓，则该投机者（）。

A.盈利1550美元

B.亏损1550美元

C.盈利1484.38美元

D.亏损1484.38美元

【答案】：D

【解析】本题可先明确CBOT30年期国债期货合约的报价方式及最小变动价位等相关知识，再通过计算买入价与卖出价的差值来判断该投机者的盈亏情况。步骤一：明确CBOT30年期国债期货合约的报价方式和最小变动价位在CBOT（芝加哥期货交易所），30年期国债期货合约的报价采用价格报价法，以美元和32分之一美元为单位。例如报价98-175，其中整数部分98表示98美元，小数部分175的含义是17.5个1/32美元。同时，该合约的最小变动价位为1/32点，一个点代表1000美元，即合约价值变动1个点意味着价值变动1000美元，而最小变动价位为1/32点，也就是合约最小变动价值为1000÷32=31.25美元。步骤二：计算买入价和卖出价对应的合约价值买入价对应的合约价值：已知买入成交价为98-175，可将其换算为具体的合约价值。整数部分98代表98×1000美元，小数部分17.5×（1000÷32）美元，则买入价对应的合约价值为\(98×1000+17.5×(1000÷32)=98000+546.875=98546.875\)美元。卖出价对应的合约价值：卖出价为97-020，同样进行换算。整数部分97代表97×1000美元，小数部分2×（1000÷32）美元，则卖出价对应的合约价值为\(97×1000+2×(1000÷32)=97000+62.5=97062.5\)美元。步骤三：计算盈亏情况用卖出价对应的合约价值减去买入价对应的合约价值，可得到该投机者的盈亏：\(97062.5-98546.875=-1484.375\approx-1484.38\)美元。结果为负，说明该投机者亏损了1484.38美元。综上，答案选D。

3、3月17日，某投资者买入5月豆粕的看涨期权，权利金为150元／吨，敲定价格为2800元／吨，当时5月豆粕期货的市场价格为2905元／吨。该看涨期权的时间价值为()元／吨。

A.45

B.55

C.65

D.75

【答案】：A

【解析】本题可根据期权时间价值的计算公式来求解该看涨期权的时间价值。步骤一：明确期权价值的构成及相关概念期权价值由内涵价值和时间价值构成，用公式表示为：期权价值=内涵价值+时间价值。由此可推导出：时间价值=期权价值-内涵价值。在本题中，期权价值即权利金，已知权利金为\(150\)元/吨。接下来需要计算该看涨期权的内涵价值。步骤二：计算看涨期权的内涵价值内涵价值是指期权立即执行时所具有的价值。对于看涨期权而言，其内涵价值的计算公式为：内涵价值=标的资产市场价格-敲定价格（当标的资产市场价格大于敲定价格时）；内涵价值=0（当标的资产市场价格小于等于敲定价格时）。已知敲定价格为\(2800\)元/吨，当时\(5\)月豆粕期货的市场价格为\(2905\)元/吨，因为\(2905\gt2800\)，所以该看涨期权的内涵价值为：\(2905-2800=105\)（元/吨）步骤三：计算该看涨期权的时间价值由前面推导得出的公式“时间价值=期权价值-内涵价值”，已知期权价值（权利金）为\(150\)元/吨，内涵价值为\(105\)元/吨，所以该看涨期权的时间价值为：\(150-105=45\)（元/