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期货从业资格之《期货基础知识》题库（得分题）打印

第一部分单选题(50题)

1、从期货交易所与结算机构的关系来看，我国期货结算机构属于（）。

A.交易所与商业银行共同组建的机构，附属于交易所但相对独立

B.交易所与商业银行联合组建的机构，完全独立于交易所

C.交易所的内部机构

D.独立的全国性的机构

【答案】：C

【解析】从期货交易所与结算机构的关系角度分析各选项。A选项提到交易所与商业银行共同组建且附属于交易所但相对独立，在我国期货市场实际情况中，并非以这种模式构建期货结算机构。B选项中交易所与商业银行联合组建且完全独立于交易所也不符合我国现状。C选项，我国期货结算机构多作为交易所的内部机构，这种设置有助于交易所对交易和结算进行统一管理和协调，保障期货交易的顺利进行，所以该选项正确。D选项，我国并不存在独立的全国性的期货结算机构这一模式。因此，答案选C。

2、某投资者在2月以500点的权利金买进一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权，同时又以300点的权利金买入一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权。当恒指跌破

A.12800点；13200点

B.12700点；13500点

C.12200；13800点

D.12500；13300点

【答案】：C

【解析】本题可根据期权的盈亏情况来确定恒指的盈亏平衡点。步骤一：明确期权交易策略该投资者同时进行了两项操作，一是以500点的权利金买进一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权，二是以300点的权利金买入一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权，这属于买入跨式期权策略。步骤二：计算总成本投资者买入看涨期权花费500点权利金，买入看跌期权花费300点权利金，所以总成本为两者之和，即\(500+300=800\)点。步骤三：推导盈亏平衡点对于看涨期权：当恒指上涨时，只有恒指高于执行价格与总成本之和时，投资者才能盈利。执行价格为13000点，总成本为800点，所以上涨方向的盈亏平衡点为\(13000+800=13800\)点。对于看跌期权：当恒指下跌时，只有恒指低于执行价格减去总成本时，投资者才能盈利。执行价格为13000点，总成本为800点，所以下跌方向的盈亏平衡点为\(13000-800=12200\)点。综上，当恒指跌破12200点或上涨超过13800点时，投资者才能盈利，答案选C。

3、假定美元和德国马克的即期汇率为USD／DEM=1．6917／22，1个月的远期差价是25／34，则一个月期的远期汇率是（）。

A.USD／DEM=1.6851／47

B.USD／DEM=1.6883／97

C.USD／DEM=1.6942／56

D.USD／DEM=1.6897／83

【答案】：C

【解析】本题可根据即期汇率与远期差价来计算一个月期的远期汇率。步骤一：明确即期汇率与远期差价的含义即期汇率是指外汇买卖达成协议后，在两个营业日内办理交割所使用的汇率。本题中美元和德国马克的即期汇率为\(USD／DEM=1.6917／22\)，前者\(1.6917\)是银行买入美元的汇率（即客户卖出美元的汇率），后者\(1.6922\)是银行卖出美元的汇率（即客户买入美元的汇率）。远期差价是指远期汇率与即期汇率之间的差额。本题中\(1\)个月的远期差价是\(25／34\)，这表示远期汇率相对即期汇率的升水点数。步骤二：根据规则计算远期汇率在直接标价法下（本题\(USD／DEM\)是直接标价法，即一定单位的外国货币兑换若干单位的本国货币），远期汇率的计算规则是：远期汇率=即期汇率+升水点数。银行买入美元的远期汇率=即期汇率银行买入价+升水点数，即\(1.6917+0.0025=1.6942\)；银行卖出美元的远期汇率=即期汇率银行卖出价+升水点数，即\(1.6922+0.0034=1.6956\)。所以，一个月期的远期汇率是\(USD／DEM=1.6942／56\)，答案选C。

4、某品种合约最小变动价位为10元／吨，合约交易单位为5吨／手，则每手合约的最小变动值是（）元。

A.5

B.10

C.2

D.50

【答案】：D

【解析】本题可根据最小变动价位和合约交易单位来计算每手合约的最小变动值。已知某品种合约最小变动价位为\(10\)元／吨，合约交易单位为\(5\)吨／手。每手合约的最小变动值等于最小变动价位乘以合约交易单位，将数据代入可得：\(10\times5=50\)（元）。所以每手合约的最小变动值是\(50\)元，答案选D。

5、5月份，某进口商以49000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时以49500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中旬，该进口商与某