期货从业资格之《期货基础知识》题库（得分题）打印附参考答案详解【综合卷】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库（得分题）打印

第一部分单选题(50题)

1、现实中套期保值操作的效果更可能是（）。

A.两个市场均赢利

B.两个市场均亏损

C.两个市场盈亏在一定程度上相抵

D.两个市场盈亏完全相抵

【答案】：C

【解析】本题主要考查现实中套期保值操作效果的相关知识点。套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。在实际操作中，由于市场存在各种不确定性和影响因素，如市场供求关系的变化、突发的政治经济事件等，很难实现两个市场盈亏完全相抵的理想状态。也就是说，两个市场盈亏完全相抵这种情况是非常难以达到的，所以选项D不符合实际情况。同时，两个市场均赢利和两个市场均亏损都过于极端。在套期保值操作中，其目的就是通过在两个相关市场（如现货市场和期货市场）进行反向操作，来对冲价格波动带来的风险，而不是单纯地追求两个市场都赢利或者都亏损，所以选项A和选项B也不符合套期保值操作的正常效果。而现实情况中，套期保值操作通常是使得两个市场的盈亏在一定程度上相抵，通过一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而降低企业面临的风险，因此选项C正确。综上，本题答案选C。

2、12月1日，某饲料厂与某油脂企业签订合同，约定出售一批豆粕，协调以下一年3月份豆柏期货价格为基准，以高于期货价格10元／吨的价格作为现货交收价格。现货价格为2210元／吨，同时该饲料厂进行套期保值，以2220元／吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货。该填料厂开始套期保值时的基差为()元／吨。

A.-20

B.-10

C.20

D.10

【答案】：B

【解析】基差是指现货价格与期货价格的差值，即基差=现货价格-期货价格。题目中给出该饲料厂现货价格为2210元／吨，期货价格为2220元／吨，将其代入公式可得基差=2210-2220=-10元／吨。所以该饲料厂开始套期保值时的基差为-10元／吨，答案选B。

3、1月份，铜现货价格为59100元/吨,铜期货合约的价格为59800元/吨，则其基差为（）元/吨。

A.700

B.-700

C.100

D.800

【答案】：B

【解析】本题可根据基差的计算公式来计算基差数值，进而得出答案。基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品近期合约的期货价格之差，即基差=现货价格-期货价格。已知1月份铜现货价格为59100元/吨，铜期货合约的价格为59800元/吨，将数据代入公式可得基差为：59100-59800=-700（元/吨）。所以答案选B。

4、CME交易的玉米期货期权，执行价格为450美分／蒲式耳，执行价格的玉米期货看涨期权的权利金为42′7美元／蒲式耳（42+7×1／8=42．875），当标的玉米期货合约的价格为478′2美分／蒲式耳（478+2×1／4=478．5）时（玉米期货的最小变动价位为1／4美分／蒲式耳），以上看涨期权的时间价值为（）。

A.14.375美分／蒲式耳

B.15.375美分／蒲式耳

C.16.375美分／蒲式耳

D.17.375美分／蒲式耳

【答案】：A

【解析】本题可先根据期权内涵价值的计算公式算出看涨期权的内涵价值，再结合期权时间价值的计算公式算出时间价值，最后得出答案。步骤一：明确相关概念和计算公式-内涵价值是指期权立即行权时所具有的价值，对于看涨期权而言，其内涵价值的计算公式为：内涵价值=标的资产价格-执行价格（当标的资产价格大于执行价格时）；若标的资产价格小于等于执行价格，内涵价值为0。-时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分，其计算公式为：时间价值=权利金-内涵价值。步骤二：计算看涨期权的内涵价值已知执行价格为450美分／蒲式耳，标的玉米期货合约的价格为478.5美分／蒲式耳，由于478.5＞450，所以该看涨期权的内涵价值为：478.5-450=28.5（美分／蒲式耳）。步骤三：计算看涨期权的时间价值已知执行价格的玉米期货看涨期权的权利金为42.875美分／蒲式耳，由步骤二可知内涵价值为28.5美分／蒲式耳，根据时间价值的计算公式可得：时间价值=42.875-28.5=14.375（美分／蒲式耳）。综上，答案选A。

5、股指期货采取的交割方式为（）。

A.模拟组合交割

B.成分股交割

C.现金交割

D.对冲平仓

【答案】：C

【解析】该题主要考查股指期货的交割方式相关知识。选项A，模拟组合交割并非股指期货所采用的交割方式，模拟组合往往是在研究或分析市场时构建的一种虚