期货从业资格之期货投资分析含答案详解【精练】.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析

第一部分单选题(50题)

1、（）是将90%的资金持有现货头寸，当期货出现一定程度的价差时，将另外10%的资金作为避险，放空股指期货，形成零头寸。

A.避险策略

B.权益证券市场中立策略

C.期货现货互转套利策略

D.期货加固定收益债券增值策略

【答案】：A

【解析】本题考查不同投资策略的概念。选项A：避险策略避险策略是将较大比例（本题为90%）的资金持有现货头寸，当期货出现一定程度的价差时，将剩余的较小比例（本题为10%）资金作为避险，放空股指期货，形成零头寸。题干中所描述的策略与避险策略的特点相符，所以该选项正确。选项B：权益证券市场中立策略权益证券市场中立策略是同时构建投资组合的多头和空头头寸以对冲市场风险，试图在市场的上涨和下跌中都能获利，其核心是通过多空组合来消除系统性风险，获得与市场波动无关的绝对收益，与题干描述不符，所以该选项错误。选项C：期货现货互转套利策略期货现货互转套利策略是利用期货市场和现货市场之间的价格差异进行套利操作，当期货价格与现货价格出现不合理的价差时，通过在两个市场进行反向操作来获取利润，并非如题干所述的资金分配和操作方式，所以该选项错误。选项D：期货加固定收益债券增值策略期货加固定收益债券增值策略是在固定收益债券投资的基础上，利用期货工具来增强投资组合的收益或进行风险管理，通常是通过期货合约的交易来获取额外的收益，与题干中描述的资金分配和操作模式不同，所以该选项错误。综上，答案是A。

2、在通货紧缩的经济背景下，投资者应配置的最优资产是（）。

A.黄金

B.债券

C.大宗商品

D.股票

【答案】：B

【解析】本题可根据不同资产在通货紧缩经济背景下的特点来分析各选项。选项A：黄金黄金通常被视为一种避险资产，在通货膨胀或政治经济不稳定等情况下，投资者可能会倾向于购买黄金来保值。然而，在通货紧缩时期，物价持续下跌，货币的购买力上升，市场对黄金这种避险资产的需求通常不会像在通胀或不稳定时期那样强烈。而且，黄金本身不产生利息或股息等收益，在通货紧缩下，其吸引力相对有限，所以不是最优配置资产。选项B：债券在通货紧缩的经济环境下，物价下跌，实际利率上升。债券的票面利率是固定的，随着物价下降，债券的实际收益率会提高。同时，债券具有固定的现金流，在经济不稳定、其他投资风险增加的情况下，债券的稳定性使其成为投资者的理想选择。此外，央行在通货紧缩时可能会采取宽松的货币政策，降低利率来刺激经济，而债券价格与市场利率呈反向变动关系，利率下降会导致债券价格上升，投资者不仅可以获得固定的利息收入，还可能获得债券价格上涨带来的资本利得。因此，在通货紧缩的经济背景下，债券是投资者应配置的最优资产，该选项正确。选项C：大宗商品大宗商品如石油、金属、农产品等的价格通常与经济周期密切相关。在通货紧缩时期，经济增长放缓，需求下降，大宗商品的价格往往会下跌。企业生产规模缩减，对原材料等大宗商品的需求减少，导致其市场供需失衡，价格承压。所以，大宗商品在通货紧缩时不是理想的投资资产。选项D：股票股票的表现与企业的盈利状况和宏观经济环境密切相关。在通货紧缩期间，企业面临销售困难、物价下跌等问题，盈利能力下降，导致股票的估值降低。同时，投资者对经济前景的担忧会降低他们对股票的投资意愿，股市往往表现不佳。因此，股票在通货紧缩时期不是最优的投资选择。综上，答案选B。

3、（）是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。

A.生产者价格指数

B.消费者价格指数

C.GDP平减指数

D.物价水平

【答案】：B

【解析】本题可根据各选项所涉及指数的定义来逐一分析判断。选项A：生产者价格指数生产者价格指数（PPI）是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，它主要反映了生产环节的价格变动情况，而非城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格的变动，所以选项A不符合题意。选项B：消费者价格指数消费者价格指数（CPI）是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。它通过对居民日常生活中各类消费品和服务项目价格的统计和计算，能够直观地体现物价水平的变化对居民生活成本的影响，符合题干描述，所以选项B正确。选项C：GDP平减指数GDP平减指数是指没有剔除物价变动前的GDP（现价GDP）增长与剔除了物价变动后的GDP（即不变价GDP或实际GDP）增长之商，它衡量的是所有最终产品和服务的价格变动情况，覆盖范围比居民消费领域更广泛，并非专门针对城乡居民所购买的生活消费品和服务项目，所以选项C不符合题意。选项D：物价水平物价水平是一个宏观概念，是指整个经济体系中商品和服务的价格总体状况，它不是一个相对数，也不能直接反映