期货从业资格之《期货基础知识》高分题库及参考答案详解（综合题）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》高分题库

第一部分单选题(50题)

1、某玉米看跌期权的执行价格为2340元／吨，而此时玉米标的物价格为2330元／吨，则该看跌期权的内涵价值（）。

A.为正值

B.为负值

C.等于零

D.可能为正值，也可能为负值

【答案】：A

【解析】本题可根据看跌期权内涵价值的计算公式来判断该看跌期权内涵价值的情况。看跌期权的内涵价值是指期权立即履约时的价值，其计算公式为：看跌期权内涵价值=执行价格-标的资产价格（当执行价格大于标的资产价格时）；当执行价格小于等于标的资产价格时，看跌期权内涵价值为0。在本题中，该玉米看跌期权的执行价格为2340元／吨，而此时玉米标的物价格为2330元／吨，执行价格大于标的资产价格，根据上述公式可得该看跌期权的内涵价值=2340-2330=10（元/吨），内涵价值为正值。综上，答案选A。

2、下列关于缺口的说法中，不正确的是()。

A.普通缺口通常在盘整区域内出现

B.逃避缺口通常在价格暴涨或暴跌时出现

C.疲竭缺口属于一种价格反转信号

D.突破缺口常在成交量骤减、价格大幅变动时出现

【答案】：D

【解析】本题可根据不同类型缺口的特点，逐一分析各选项。选项A：普通缺口通常是在盘整区域内出现的。在盘整阶段，价格波动相对较小，交易较为平稳，普通缺口的出现是市场短期波动的一种表现，该选项说法正确。选项B：逃避缺口一般出现在价格暴涨或暴跌时。当市场出现急剧的上涨或下跌行情时，为了尽快达成交易，买卖双方的报价可能会出现较大的跳跃，从而形成逃避缺口，此选项说法无误。选项C：疲竭缺口是一种价格反转信号。当市场经过一段时间的上涨或下跌后，出现疲竭缺口往往意味着市场的动力即将耗尽，行情可能会发生反转，所以该选项表述正确。选项D：突破缺口通常是在成交量显著增加、价格大幅变动时出现的。成交量的大幅增加表明市场参与者对价格变动的强烈认同和积极参与，是价格突破原有趋势的重要信号。而该选项中说突破缺口常在成交量骤减时出现，与突破缺口的实际特征不符，此选项说法错误。综上，答案选D。

3、某机构持有价值为1亿元的中国金融期货交易所5年期国债期货可交割国债。该国债的基点价值为0．06045元，5年期国债期货（合约规模100万元）对应的最便宜可交割国债的基点价值为0．06532元，转换因子为1．0373。根据基点价值法，该机构为对冲利率风险，应选用的交易策略是（）。

A.做多国债期货合约96手

B.做多国债期货合约89手

C.做空国债期货合约96手

D.做空国债期货合约89手

【答案】：C

【解析】本题可根据基点价值法的公式计算出应交易的国债期货合约数量，再结合该机构的持仓情况判断交易方向。步骤一：明确公式及各参数含义根据基点价值法，套期保值所需国债期货合约数量的计算公式为：\(N=\frac{V_{P}\timesB_{P}}{V_{F}\timesB_{F}\timesCF}\)，其中\(N\)为套期保值所需国债期货合约数量，\(V_{P}\)为被套期保值债券的价值，\(B_{P}\)为被套期保值债券的基点价值，\(V_{F}\)为国债期货合约规模，\(B_{F}\)为最便宜可交割国债的基点价值，\(CF\)为转换因子。步骤二：确定各参数数值-\(V_{P}=1\)亿元\(=100000000\)元；-\(B_{P}=0.06045\)元；-\(V_{F}=100\)万元\(=1000000\)元；-\(B_{F}=0.06532\)元；-\(CF=1.0373\)。步骤三：计算应交易的国债期货合约数量将上述参数代入公式可得：\(N=\frac{100000000\times0.06045}{1000000\times0.06532\times1.0373}\approx96\)（手）步骤四：判断交易方向该机构持有国债，当利率上升时，国债价格会下跌，该机构会面临损失。为对冲利率风险，需要通过做空国债期货来锁定收益。当国债价格下跌时，做空国债期货会盈利，从而弥补持有国债的损失。综上，该机构应做空国债期货合约96手，答案选C。

4、期货交易中的“杠杆交易”产生于（）制度。

A.无负债结算

B.强行平仓

C.涨跌平仓

D.保证金

【答案】：D

【解析】本题主要考查期货交易中“杠杆交易”的产生根源相关知识。选项A，无负债结算制度，也称为每日盯市制度，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。该制度主要是为了及时防范和化解风险，确保市场的平稳运行，但并非“杠杆交易”产生的根源。选项B，强行平仓制度是指当会员、客户