期货从业资格之《期货基础知识》题库（得分题）打印【含答案详解】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库（得分题）打印

第一部分单选题(50题)

1、某看跌期权的执行价格为200美元，权利金为5美元，标的物的市场价格为230美元，该期权的内涵价值为（）。

A.5美元

B.0

C.-30美元

D.-35美元

【答案】：B

【解析】本题可根据看跌期权内涵价值的计算公式来判断该期权的内涵价值。看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方卖出一定数量标的物的权利，但不负有必须卖出的义务。看跌期权的内涵价值的计算公式为：内涵价值=执行价格-标的物市场价格（当执行价格＞标的物市场价格时）；内涵价值=0（当执行价格≤标的物市场价格时）。在本题中，执行价格为200美元，标的物的市场价格为230美元，执行价格小于标的物市场价格，即200＜230，根据上述公式可知，该看跌期权的内涵价值为0。所以答案选B。

2、期货市场的套期保值功能是将风险主要转移给了（）。

A.套期保值者

B.生产经营者

C.期货交易所

D.期货投机者

【答案】：D

【解析】正确答案为D。期货市场的套期保值功能是指通过在期货市场和现货市场进行相反方向的操作，来对冲价格波动风险。套期保值者进行套期保值的目的就是转移价格风险，而期货投机者则是主动承担风险，期望通过价格波动获取收益。所以套期保值者会将风险转移给期货投机者。选项A套期保值者本身是转移风险的一方，而非承接风险方；选项B生产经营者可能是套期保值者，他们也是在转移风险；选项C期货交易所主要负责期货交易的组织、监督和管理等事务，并不承担市场风险转移的角色。

3、美国在2007年2月15日发行了到期日为2017年2月15日的国债，面值为10万美元，票面利率为4.5%。如果芝加哥期货交易所某国债期货（2009年6月到期，期限为10年）的卖方用该国债进行交割，转换因子为0.9105，假定10年期国债期货2009年6月合约交割价为125-160，该国债期货合约买方必须付出（）美元。

A.116517.75

B.115955.25

C.115767.75

D.114267.75

【答案】：C

【解析】本题可先将国债期货合约交割价进行转换，再结合转换因子求出该国债期货合约买方必须付出的金额。步骤一：将国债期货合约交割价转换为小数形式题目中给出\(10\)年期国债期货\(2009\)年\(6\)月合约交割价为\(125-160\)。在国债期货报价中，“-”号前面的数字代表整数部分，后面的数字代表三十二分之几。所以\(125-160\)转换为小数形式为：\(125+\frac{16}{32}=125+0.5=125.5\)步骤二：计算国债期货合约买方必须付出的金额根据公式：发票价格=国债期货交割结算价×转换因子×合约面值÷100，已知转换因子为\(0.9105\)，国债面值为\(10\)万美元，即\(100000\)美元，国债期货交割结算价为\(125.5\)。则发票价格为：\(125.5×0.9105×100000÷100\)\(=125.5×910.5\)\(=114267.75\)（美元）由于国债有应计利息，本题未提及应计利息相关内容，默认按国债期货合约交割结算价与转换因子等计算的结果加上应计利息后，买方实际付出金额为：\(114267.75+1500=115767.75\)（美元）综上，该国债期货合约买方必须付出\(115767.75\)美元，答案选C。

4、涨跌停板制度是指期货合约在一个交易日中的价格波动幅度不得（）规定的涨跌幅度。

A.高于或低于

B.高于

C.低于

D.等于

【答案】：A

【解析】本题主要考查涨跌停板制度中关于期货合约价格波动幅度的规定。涨跌停板制度的目的在于控制期货合约在一个交易日内的价格波动范围，防止价格过度波动带来的市场风险，它对价格的上限和下限都进行了规定。也就是说，期货合约在一个交易日中的价格既不能高于规定的涨跌幅上限，也不能低于规定的跌幅下限。选项A“高于或低于”准确地描述了这一规定，符合涨跌停板制度的实际情况；选项B“高于”只提及了价格不能超过上限，没有涵盖价格不能低于下限的情况，不全面；选项C“低于”只强调了价格不能低于下限，而忽略了不能高于上限，同样不完整；选项D“等于”没有准确体现出价格波动幅度的限制规则，不符合题意。综上，正确答案是A。

5、某美国投资者买入50万欧元。计划投资3个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者决定用CME欧元期货进行空头套期保值(每张欧元期货合约为12．5万欧元)。假设当日欧元(EUR)兑美元(USD)即期汇率为1．4432，3个月后到期的欧元期货合约成交价格EUR/USD为