期货从业资格之《期货基础知识》题库附答案详解（综合题）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库

第一部分单选题(50题)

1、某投机者在6月份以180点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为13000点的股票指数看涨期权，同时他又以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为12500点的同一指数看跌期权。从理论上讲，该投机者的最大亏损为（）。

A.80点

B.100点

C.180点

D.280点

【答案】：D

【解析】本题可先明确该投机者的交易操作，再分析其最大亏损情况。一、明确交易操作该投机者进行了两项期权交易操作：-买入一张9月份到期、执行价格为13000点的股票指数看涨期权，支付权利金180点。-买入一张9月份到期、执行价格为12500点的同一指数看跌期权，支付权利金100点。二、分析最大亏损情况对于期权的买方而言，其最大亏损是所支付的权利金。因为买方支付权利金获得了选择权，当市场情况不利时，买方可以选择不执行期权，此时损失的就是购买期权时支付的权利金。该投机者买入看涨期权支付权利金180点，买入看跌期权支付权利金100点，那么他总共支付的权利金为：180+100=280点。所以，从理论上讲，该投机者的最大亏损就是280点，答案选D。

2、某投资者在上一交易日的可用资金余额为60万元，上一交易日的保证金占用额为22.5万元，当日保证金占用额为16.5万元，当日平仓盈亏为5万元，当日持仓盈亏为-2万元，当日出金为20万元。该投资者当日可用资金余额为（）万元。（不计手续费等费用）

A.58

B.52

C.49

D.74.5

【答案】：C

【解析】本题可根据可用资金余额的计算公式来求解该投资者当日可用资金余额。步骤一：明确可用资金余额的计算公式投资者当日可用资金余额的计算公式为：当日可用资金余额=上一交易日可用资金余额+上一交易日保证金占用-当日保证金占用+当日平仓盈亏+当日持仓盈亏-当日出金。步骤二：分析各数据并代入公式计算-已知上一交易日的可用资金余额为\(60\)万元。-上一交易日的保证金占用额为\(22.5\)万元。-当日保证金占用额为\(16.5\)万元。-当日平仓盈亏为\(5\)万元。-当日持仓盈亏为\(-2\)万元。-当日出金为\(20\)万元。将上述数据代入公式可得：当日可用资金余额\(=60+22.5-16.5+5+(-2)-20\)\(=60+22.5-16.5+5-2-20\)\(=(60+22.5+5)-(16.5+2+20)\)\(=87.5-38.5\)\(=49\)（万元）综上，该投资者当日可用资金余额为\(49\)万元，答案是C选项。

3、当不存在品质差价和地区差价的情况下，期货价格低于现货价格时，市场为（）。

A.反向市场

B.牛市

C.正向市场

D.熊市

【答案】：A

【解析】这道题主要考查对期货市场不同类型概念的理解。在期货市场中，存在正向市场和反向市场等不同形态。正向市场是指在不存在品质差价和地区差价的情况下，期货价格高于现货价格。而反向市场则是在不存在品质差价和地区差价的情况下，期货价格低于现货价格。选项B中，牛市通常是指证券市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市，与期货价格和现货价格的关系并无直接关联。选项D中，熊市是指证券市场行情长期处于下跌趋势，市场交易不活跃，同样与本题所涉及的期货与现货价格关系的概念不相关。本题题干明确指出在不存在品质差价和地区差价的情况下，期货价格低于现货价格，这种市场情况符合反向市场的定义。所以答案选A。

4、假设年利率为6％，年指数股息率为1％，6月30日为6月股指期货合约的交割日，4月1日，股票现货指数为1450点，如不考虑交易成本，其6月股指期货合约的理论价格为（）点。（小数点后保留两位）

A.1486.47

B.1537

C.1468.13

D.1457.03

【答案】：C

【解析】本题可根据股指期货理论价格的计算公式来计算6月股指期货合约的理论价格。步骤一：明确计算公式股指期货理论价格的计算公式为：\(F(t,T)=S(t)+S(t)\times(r-d)\times(T-t)/365\)，其中\(F(t,T)\)表示\(t\)时刻的股指期货理论价格；\(S(t)\)表示\(t\)时刻的现货指数；\(r\)表示年无风险利率（本题中年利率可看作年无风险利率）；\(d\)表示年指数股息率；\(T-t\)表示到期时间与当前时间的天数差。步骤二：分析题目条件-已知年利率\(r=6\%=0.06\)，年指数股息率\(d=1\%=0.01\)。-4月1日股票现货指数\(S(t)