期货从业资格之《期货基础知识》题库（得分题）打印附参考答案详解（名师推荐）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库（得分题）打印

第一部分单选题(50题)

1、关于看跌期权的损益(不计交易费用)，以下说法正确的是（）。

A.看跌期权卖方的最大损失是.执行价格一权利金

B.看跌期权卖方的最大损失是.执行价格+权利金

C.看跌期权卖方的损益平衡点是.执行价格+权利金

D.看跌期权买方的损益平衡点是.执行价格+权利金

【答案】：A

【解析】本题可根据看跌期权买卖双方损益的相关知识，对各选项进行逐一分析。分析选项A看跌期权卖方的收益是固定的，即所收取的权利金；而其潜在损失是不确定的，当标的资产价格下跌至0时，卖方损失达到最大。此时，看跌期权卖方需按执行价格买入标的资产，但由于资产价格为0，其最大损失就等于执行价格减去所收取的权利金，所以看跌期权卖方的最大损失是执行价格-权利金，该项说法正确。分析选项B由上述对选项A的分析可知，看跌期权卖方最大损失是执行价格-权利金，而非执行价格+权利金，该项说法错误。分析选项C看跌期权卖方的损益平衡点是执行价格-权利金。当标的资产价格等于执行价格-权利金时，卖方的收益刚好为0；当标的资产价格高于此平衡点时，卖方盈利；当标的资产价格低于此平衡点时，卖方亏损。所以执行价格+权利金不是看跌期权卖方的损益平衡点，该项说法错误。分析选项D看跌期权买方支付权利金获得按执行价格卖出标的资产的权利。其损益平衡点是执行价格-权利金，当标的资产价格等于执行价格-权利金时，买方的收益为0；当标的资产价格低于此平衡点时，买方盈利；当标的资产价格高于此平衡点时，买方亏损。所以执行价格+权利金不是看跌期权买方的损益平衡点，该项说法错误。综上，本题正确答案是A。

2、某交易者以50美元／吨的价格买入一张3个月后到期的铜看涨期权，执行价格为8800美元／吨。期权到期时，标的铜价格为8750美元／吨，则该交易者到期净损益为（??）美元／吨。(不考虑交易费用)

A.50

B.100

C.-100

D.-50

【答案】：D

【解析】本题可根据看涨期权的特点，结合题目所给数据，判断该交易者是否会行权，进而计算出其到期净损益。步骤一：明确相关概念-看涨期权：是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。当标的资产价格上涨到高于执行价格时，期权持有者会选择行权，以执行价格买入标的资产，再在市场上以更高价格卖出获利；当标的资产价格低于执行价格时，期权持有者不会行权，损失的就是购买期权所支付的权利金。-权利金：即期权购买者为获得期权合约所赋予的权利而向期权出售者支付的费用，本题中权利金为\(50\)美元/吨。步骤二：判断交易者是否行权已知执行价格为\(8800\)美元/吨，期权到期时标的铜价格为\(8750\)美元/吨。因为标的铜价格\(8750\)美元/吨低于执行价格\(8800\)美元/吨，若行权，交易者需以\(8800\)美元/吨的价格买入铜，而市场上铜的价格仅为\(8750\)美元/吨，行权会导致亏损，所以该交易者不会行权。步骤三：计算交易者到期净损益由于该交易者不行权，其损失的就是购买期权时支付的权利金。已知权利金为\(50\)美元/吨，即该交易者到期净损益为\(-50\)美元/吨。综上，答案选D。

3、沪深300股指期货的当日结算价是指某一期货合约的（）。

A.最后一小时成交量加权平均价

B.收量价

C.最后两小时的成交价格的算术平均价

D.全天成交价格

【答案】：A

【解析】本题考查沪深300股指期货当日结算价的定义。选项A沪深300股指期货的当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交量加权平均价。成交量加权平均价是一种较为科学合理的计算方式，它考虑了在最后一小时内不同价格下的成交量大小，能够更准确地反映该时段内市场的实际交易价格水平和多空双方的力量对比，所以选项A正确。选项B收盘价只是某一时刻的成交价格，不能全面反映一段时间内期货合约的整体交易情况，因此不能作为当日结算价，选项B错误。选项C沪深300股指期货当日结算价并非是最后两小时成交价格的算术平均价，这种计算方式不能很好地体现市场在临近收盘时段的交易重点和价格走势，选项C错误。选项D全天成交价格包含了从开盘到收盘整个交易日内的所有交易价格，但由于市场在不同时段的活跃度和交易力量不同，全天成交价格过于宽泛，不能准确反映当日市场最终的价格结算情况，选项D错误。综上，本题正确答案为A。

4、期货合约标的价格波动幅度应该（）。

A.大且频繁

B.大且不频繁

C.小且频繁

D.小且不频繁

【答案】：A

【解析】本题可根据期货合约的特点来分析标的价格波动幅度的特征。期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间