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期货从业资格之《期货基础知识》高分题库

第一部分单选题(50题)

1、关于期权权利的描述，正确的是（）。

A.买方需要向卖方支付权利金

B.卖方需要向买方支付权利金

C.买卖双方都需要向对方支付权利金

D.是否需要向对方支付权利金由双方协商决定

【答案】：A

【解析】本题可根据期权权利金的支付规则来对各选项进行分析。选项A在期权交易中，期权的买方为了获得在未来某一特定时间或时期内按约定价格买入或卖出一定数量特定资产的权利，需要向卖方支付一定的费用，即权利金。这是期权交易的基本规则，所以买方需要向卖方支付权利金，该选项正确。选项B权利金是买方为获取期权所赋予的权利而付出的代价，是由买方支付给卖方，而不是卖方支付给买方，所以该选项错误。选项C在期权交易里，只有买方需要向卖方支付权利金，并非买卖双方都需要向对方支付权利金，所以该选项错误。选项D期权交易中权利金的支付是既定规则，是买方支付给卖方，并不是由双方协商决定是否支付权利金，所以该选项错误。综上，本题的正确答案是A。

2、期现套利，是指利用期货市场与现货市场之间（），通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。

A.合理价差

B.不合理价差

C.不同的盈利模式

D.不同的盈利目的

【答案】：B

【解析】本题可通过分析期现套利的概念和原理，来判断正确选项。期现套利是一种在期货市场和现货市场同时进行操作以获取利润的交易方式。其核心在于利用两个市场之间存在的某种关系进行反向交易，待特定情况出现时实现获利。对选项A的分析“合理价差”意味着市场处于相对均衡、正常的状态，不存在明显的套利机会。在合理价差下，两个市场的价格关系是符合市场规律和预期的，此时进行反向交易很难获得额外的利润，因为价格已经反映了所有已知的信息和合理的成本等因素，所以选项A不符合期现套利的原理。对选项B的分析当期货市场与现货市场之间出现“不合理价差”时，就为套利者提供了获利的机会。套利者可以在价格相对较低的市场买入，在价格相对较高的市场卖出，进行反向交易。随着市场的调整，不合理的价差会趋于合理，此时套利者就可以通过平仓获利。这与期现套利的概念和操作方式相符合，所以选项B正确。对选项C的分析“不同的盈利模式”并非期现套利的核心依据。期现套利主要关注的是两个市场之间的价格差异，而不是盈利模式的不同。即使两个市场盈利模式不同，但如果没有价格上的不合理价差，也无法进行有效的期现套利操作，所以选项C错误。对选项D的分析“不同的盈利目的”同样不是期现套利的关键因素。期现套利的重点在于利用价格差来获利，而不是两个市场的盈利目的差异。无论两个市场的盈利目的如何，只要不存在不合理的价差，就难以实现期现套利的盈利，所以选项D错误。综上，本题正确答案是B。

3、棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行现货交收。若棉花交割成本200元/吨，则空头进行期转现交易比不进行期转现交易（）。

A.节省180元/吨

B.多支付50元/吨

C.节省150元/吨

D.多支付230元/吨

【答案】：C

【解析】本题可分别计算出空头进行期转现交易和不进行期转现交易的盈亏情况，再通过对比两者差值得出结果。步骤一：计算空头不进行期转现交易的盈亏情况若空头不进行期转现交易，那么空头会一直持有期货合约直到交割。在期货市场中，空头的平仓盈亏计算公式为：平仓盈亏=（空头开仓价格-期货交割价格）。已知空头开仓价格为\(10630\)元/吨，由于期货交割价格与双方协议平仓价格无关，这里假设期货交割价格等于双方最终现货交收价格加上交割成本，即\(10400+200=10600\)元/吨。则空头不进行期转现交易的盈利为：\(10630-10600=30\)（元/吨）步骤二：计算空头进行期转现交易的盈亏情况若空头进行期转现交易，其盈亏由两部分构成：期货市场平仓盈亏和现货市场盈亏。期货市场平仓盈亏：期货市场平仓盈亏=（空头开仓价格-协议平仓价格）。已知空头开仓价格为\(10630\)元/吨，协议平仓价格为\(10450\)元/吨，则期货市场平仓盈利为：\(10630-10450=180\)（元/吨）现货市场盈亏：现货市场盈亏=（协议现货交收价格-实际交割时的现货价格），这里假设实际交割时的现货价格等于期货交割价格（\(10600\)元/吨），协议现货交收价格为\(10400\)元/吨，则现货市场亏损为：\(10400-10600=-200\)（元/吨）总盈亏：将期货市场平仓盈亏和现货市场盈亏相加，可得空头进行期转现交易的总盈利为：\(180+(-200)