期货从业资格之《期货基础知识》高分题库附答案详解（预热题）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》高分题库

第一部分单选题(50题)

1、3月5日,某套利交易者在我国期货市场卖出5手5月锌期货合约同时买入5手7月锌期货合约,价格分别为15550元/吨和15650元/吨。3月9日,该交易者对上述合约全部对冲平仓,5月和7月锌合约平仓价格分别为15650元/吨和15850元/吨。该套利交易的价差（）元/吨。

A.扩大90

B.缩小90

C.扩大100

D.缩小100

【答案】：C

【解析】本题可先计算出建仓时的价差以及平仓时的价差，再通过比较两者来判断价差是扩大还是缩小以及扩大或缩小的数值。步骤一：计算建仓时的价差建仓时，卖出5月锌期货合约价格为15550元/吨，买入7月锌期货合约价格为15650元/吨。在计算价差时，用价格高的合约价格减去价格低的合约价格，因此建仓时的价差为：15650-15550=100（元/吨）步骤二：计算平仓时的价差平仓时，5月锌合约平仓价格为15650元/吨，7月锌合约平仓价格为15850元/吨。同样用价格高的合约价格减去价格低的合约价格，可得平仓时的价差为：15850-15650=200（元/吨）步骤三：比较建仓和平仓时的价差比较平仓时的价差200元/吨与建仓时的价差100元/吨，可知价差扩大了，扩大的数值为：200-100=100（元/吨）综上，该套利交易的价差扩大了100元/吨，答案选C。

2、市场为正向市场，此时基差为（）。

A.正值

B.负值

C.零

D.无法判断

【答案】：B

【解析】本题可根据正向市场的定义以及基差的计算公式来判断基差的正负情况。在期货市场中，正向市场也称为正常市场，是指期货价格高于现货价格，或者远期月份合约价格高于近期月份合约价格，基差的计算公式为：基差=现货价格-期货价格。已知正向市场中期货价格高于现货价格，即现货价格-期货价格＜0，所以此时基差为负值。因此本题答案选B。

3、会员制期货交易所的最高权力机构是（）。

A.会员大会

B.股东大会

C.理事会

D.董事会

【答案】：A

【解析】本题主要考查会员制期货交易所的最高权力机构相关知识。选项A：会员大会是会员制期货交易所的最高权力机构，由全体会员组成，对期货交易所的重大事项进行决策。所以该选项正确。选项B：股东大会是公司制企业的权力机构，并非会员制期货交易所的最高权力机构，会员制期货交易所并不存在股东大会这一组织形式，所以该选项错误。选项C：理事会是会员大会的常设机构，对会员大会负责，执行会员大会的决议，它并非会员制期货交易所的最高权力机构，所以该选项错误。选项D：董事会同样是公司制企业治理结构中的一个组成部分，主要负责公司的经营决策等事务，会员制期货交易所不存在董事会，所以该选项错误。综上，答案选A。

4、下列情形中，适合粮食贸易商利用大豆期货进行卖出套期保值的情形是（）。

A.预计豆油价格将上涨

B.大豆现货价格远高于期货价格

C.3个月后将购置一批大豆，担心大豆价格上涨

D.有大量大豆库存，担心大豆价格下跌

【答案】：D

【解析】卖出套期保值是为了回避未来现货价格下跌的风险，通常是持有现货的交易者为了防止现货价格下跌从而在期货市场卖出期货合约。选项A，预计豆油价格将上涨，与大豆期货的卖出套期保值并无直接关联，此情形下无法通过卖出大豆期货来进行套期保值，所以该选项不正确。选项B，大豆现货价格远高于期货价格，这种价格差异状况不能直接表明需要进行卖出套期保值操作，没有体现出回避价格下跌风险这一核心目的，所以该选项不符合要求。选项C，3个月后将购置一批大豆，担心大豆价格上涨，这种情况应该进行买入套期保值，以锁定未来购买大豆的成本，而不是卖出套期保值，所以该选项错误。选项D，有大量大豆库存，担心大豆价格下跌，符合卖出套期保值的应用场景，通过在期货市场卖出期货合约，当现货价格真的下跌时，期货市场的盈利可以弥补现货市场的损失，从而达到规避价格下跌风险的目的，所以该选项正确。综上，本题答案选D。

5、某股票当前价格为88.75港元，其看跌期权A的执行价格为110.00港元，权利金为21.50港元，另一股票当前价格为63.95港元，其看跌期权8的执行价格和权利金分别为67.50港元和4.85港元，比较A、B的时间价值（??）。

A.A小于

B.A等于B

C.A大于B

D.条件不足，不能确定

【答案】：A

【解析】本题可先根据时间价值的计算公式分别计算出看跌期权A和看跌期权B的时间价值，再对二者进行比较。步骤一：明确时间价值的计算公式对于期权而言，期权价值由内涵价值和时间价值组成，即期权价值=内涵价值+时间价值，由此可推导出时间价值的计算公式为：时间价值=权利金-内涵价