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期货从业资格之《期货基础知识》高分题库

第一部分单选题(50题)

1、债券的修正久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率之间的关系，正确的是（）。

A.票面利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券，到期收益率较低的债券.修正久期较小

B.票面利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券，到期收益率较低的债券，修正久期较大

C.票面利率相同，到期收益率相同，付息频率相同，剩余期限不同的债券，剩余期限长的债券。修正久期较小

D.票面利率相同，到期收益率相同，剩余期限相同，付息频率不同的债券，付息频率较低的债券，修正久期较大

【答案】：B

【解析】本题可根据债券修正久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率之间的关系，对各选项进行逐一分析。分析选项A和B在票面利率相同、剩余期限相同、付息频率相同的情况下，到期收益率与修正久期呈反向变动关系。也就是说，到期收益率较低的债券，其修正久期较大；到期收益率较高的债券，其修正久期较小。所以选项A中“到期收益率较低的债券，修正久期较小”表述错误，选项B正确。分析选项C当票面利率相同、到期收益率相同、付息频率相同时，债券剩余期限与修正久期呈正向变动关系。即剩余期限长的债券，修正久期较大；剩余期限短的债券，修正久期较小。所以选项C中“剩余期限长的债券，修正久期较小”表述错误。分析选项D在票面利率相同、到期收益率相同、剩余期限相同的条件下，付息频率与修正久期呈反向变动关系。这意味着付息频率较高的债券，修正久期较小；付息频率较低的债券，修正久期较小。所以选项D中“付息频率较低的债券，修正久期较大”表述错误。综上，本题正确答案是B。

2、下列关于期货市场规避风险功能的描述中，正确的是（）。

A.期货交易无价格风险

B.期货价格上涨则赢利，下跌则亏损

C.能够消灭期货市场的风险

D.用一个市场的赢利弥补另一个市场的亏损

【答案】：D

【解析】本题可通过对每个选项进行分析，判断其对于期货市场规避风险功能描述的正确性，进而得出正确答案。选项A期货交易是一种高风险的投资方式。在期货市场中，价格波动频繁且幅度较大，受到多种因素如市场供求关系、宏观经济状况、政策法规等的影响。因此，期货交易存在着显著的价格风险，该选项说法错误。选项B期货交易中，投资者的盈亏并非简单地取决于期货价格的上涨或下跌。投资者在进行期货交易时，有做多和做空两种操作方式。如果投资者做多（买入期货合约），那么期货价格上涨才会盈利，下跌则会亏损；但如果投资者做空（卖出期货合约），情况则相反，期货价格下跌会盈利，上涨会亏损。所以，不能一概而论地说期货价格上涨就赢利，下跌就亏损，该选项表述不准确。选项C期货市场的风险是客观存在的，是由市场的不确定性、价格波动等多种因素共同作用的结果。虽然期货市场具有一定的规避风险功能，但这并不意味着能够消灭期货市场的风险。期货市场的规避风险功能主要是通过套期保值等方式来实现的，它只能在一定程度上转移和分散风险，而无法完全消除风险，该选项说法错误。选项D期货市场规避风险的功能主要是通过套期保值来实现的。套期保值是指在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货。这样，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补，也就是用一个市场的赢利弥补另一个市场的亏损，从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度，该选项描述正确。综上，本题正确答案是D。

3、某投机者预测7月份大豆期货合约价格将上升，故买入20手大豆期货合约，成交价为2020元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在1990元/吨再次买入10手合约，当市价反弹到（）元时才可以避免损失。（每手10吨，不计税金、手续费等费用）

A.2000

B.2010

C.2020

D.2030

【答案】：B

【解析】本题可通过计算两次买入期货合约的加权平均成本，来确定避免损失时的市价。首先明确每手合约为\(10\)吨，该投机者第一次买入\(20\)手大豆期货合约，成交价为\(2020\)元/吨，那么第一次买入的总成本为\(20\times10\times2020=404000\)元；第二次在\(1990\)元/吨的价格再次买入\(10\)手合约，第二次买入的总成本为\(10\times10\times1990=199000\)元。两次买入的合约总手数为\(20+10=30\)手，合约总吨数为\(30\times10=300\)吨。两次买入的总成本为第一次买入成本与第二次买入成本之和，即\(404000+199000=603