期货从业资格之《期货基础知识》高分题库附参考答案详解【预热题】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》高分题库

第一部分单选题(50题)

1、在利率期货套利中，一般地，市场利率上升，标的物期限较长的国债期货合约价格的跌幅（）期限较短的同债期货合约价格的跌幅。

A.等于

B.小于

C.大于

D.不确定

【答案】：C

【解析】本题可依据市场利率变动对不同期限国债期货合约价格的影响来进行分析。在利率期货套利中，市场利率与国债期货合约价格呈反向变动关系，即市场利率上升时，国债期货合约价格会下跌；市场利率下降时，国债期货合约价格会上涨。对于国债期货来说，期限不同的合约对市场利率变动的敏感性存在差异。期限较长的国债，其现金流回收的时间跨度大，在市场利率上升的情况下，投资者对其未来现金流的折现率提高，这会导致该国债的现值下降幅度更大，反映在国债期货合约价格上，就是期限较长的国债期货合约价格跌幅更大。而期限较短的国债，由于其现金流回收时间相对较短，受市场利率上升的影响相对较小，所以其期货合约价格的跌幅也就相对较小。因此，当市场利率上升时，标的物期限较长的国债期货合约价格的跌幅大于期限较短的国债期货合约价格的跌幅，本题答案选C。

2、国际贸易中进口商为规避付汇时外汇汇率上升，则可（），进行套期保值。

A.在现货市场上买进外汇

B.在现货市场上卖出外汇

C.在外汇期货市场上买进外汇期货合约

D.在外汇期货市场上卖出外汇期货合约

【答案】：C

【解析】本题旨在考查进口商为规避付汇时外汇汇率上升风险进行套期保值的操作方法。选项A分析在现货市场上买进外汇，由于现货市场交易通常是即时的，若在当前买入外汇，后续汇率上升时虽然手中外汇价值增加，但进口商是要在未来付汇，现在买入外汇需占用资金，且面临持有期间的各种风险，不能很好地实现套期保值目的。所以选项A错误。选项B分析在现货市场上卖出外汇，进口商本身是需要外汇用于未来付汇的，卖出外汇会使手中外汇减少，无法满足未来付汇需求，更不能规避汇率上升风险，不符合套期保值的要求。所以选项B错误。选项C分析外汇期货市场是一种金融衍生品市场。进口商为规避付汇时外汇汇率上升的风险，在外汇期货市场上买进外汇期货合约。当未来付汇时，若外汇汇率上升，现货市场上进口商需要支付更多本币来购买外汇；但在外汇期货市场上，外汇期货合约价格会随着外汇汇率上升而上涨，此时卖出外汇期货合约会获得盈利，盈利可以弥补现货市场上因汇率上升而增加的成本，从而达到套期保值的目的。所以选项C正确。选项D分析在外汇期货市场上卖出外汇期货合约，如果未来外汇汇率上升，外汇期货合约价格上涨，卖出合约会导致亏损，这不仅无法规避汇率上升风险，还会增加损失，与套期保值的初衷相悖。所以选项D错误。综上，答案是C。

3、某投资者以2元／股的价格买入看跌期权，执行价格为30元／股，当前的股票现货价格为25元／股。则该投资者的损益平衡点是（）。

A.32元／股

B.28元／股

C.23元／股

D.27元／股

【答案】：B

【解析】本题可根据看跌期权损益平衡点的计算公式来求解。步骤一：明确看跌期权损益平衡点的计算公式对于看跌期权而言，损益平衡点的计算公式为：损益平衡点=执行价格-期权价格。步骤二：确定执行价格和期权价格执行价格：题目中明确提到执行价格为30元／股。期权价格：某投资者以2元／股的价格买入看跌期权，即期权价格为2元／股。步骤三：计算损益平衡点将执行价格30元／股和期权价格2元／股代入上述公式，可得：损益平衡点=30-2=28（元／股）。所以该投资者的损益平衡点是28元／股，答案选B。

4、某交易者卖出4张欧元期货合约，成交价为1.3210美元/欧元，后又在1.3250美元/欧元价位上全部平仓（每张合约的金额为12.5万欧元），在不考虑手续费情况下，这笔交易（）美元。

A.盈利500

B.亏损500

C.亏损2000

D.盈利2000

【答案】：C

【解析】本题可先明确期货交易的盈利或亏损计算方法，再根据题干所给信息计算该交易者的盈亏情况。步骤一：明确计算方法在期货交易中，卖出期货合约后平仓时，若平仓价格高于卖出成交价格，则亏损；若平仓价格低于卖出成交价格，则盈利。亏损或盈利的金额计算公式为：（平仓价格-成交价格）×合约张数×每张合约金额。步骤二：分析题干信息-成交价格：该交易者卖出欧元期货合约的成交价为\(1.3210\)美元/欧元。-平仓价格：后来在\(1.3250\)美元/欧元价位上全部平仓。-合约张数：卖出\(4\)张欧元期货合约。-每张合约金额：每张合约的金额为\(12.5\)万欧元。步骤三：计算盈亏情况由于平仓价格\(1.3250\)美元/欧元高于成交价格\(1.3210\)美元/欧元，所以该交易者这笔交易是亏损的。根据上述公式计算亏损金额为：\