期货从业资格之《期货基础知识》题库（得分题）打印及参考答案详解（最新）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库（得分题）打印

第一部分单选题(50题)

1、相同条件下，下列期权时间价值最大的是（）。

A.平值期权

B.虚值期权

C.实值期权

D.看涨期权

【答案】：A

【解析】本题可根据不同类型期权的特点，结合时间价值的概念来分析各选项。时间价值的概念期权的时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分，它是期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。对各选项的分析A选项：平值期权平值期权是指期权的行权价格等于标的资产的市场价格的期权。对于平值期权而言，其内涵价值为0，期权的价值完全由时间价值构成。由于标的资产价格在期权有效期内有向实值方向变动的可能性，存在潜在的获利机会，所以投资者愿意为这种可能性支付一定的费用，平值期权的时间价值相对较高。B选项：虚值期权虚值期权是指期权的行权价格高于（对看涨期权而言）或低于（对看跌期权而言）标的资产的市场价格的期权。虚值期权的内涵价值也为0，但与平值期权相比，虚值期权要变为实值期权相对更困难，标的资产价格需要向更有利于期权持有者的方向有更大的变动幅度才行，其潜在获利的可能性相对较小，因此虚值期权的时间价值小于平值期权。C选项：实值期权实值期权是指期权的行权价格低于（对看涨期权而言）或高于（对看跌期权而言）标的资产的市场价格的期权。实值期权具有内涵价值，期权的权利金由内涵价值和时间价值两部分组成。随着期权到期日的临近，时间价值逐渐衰减，实值期权的价值主要由内涵价值决定，时间价值相对较小。D选项：看涨期权看涨期权是一种期权类型，它既可能是平值、虚值，也可能是实值。仅说看涨期权不能确定其时间价值的大小，它需要结合具体是平值、虚值还是实值情况来判断，所以该选项不符合要求。综上，相同条件下，平值期权的时间价值最大，本题答案选A。

2、看跌期权卖出者被要求执行期权后，会取得（）。

A.相关期货的空头

B.相关期货的多头

C.相关期权的空头

D.相关期权的多头

【答案】：B

【解析】答案选B。在金融交易中，当看跌期权卖出者被要求执行期权时，意味着期权的买入者选择行权。看跌期权赋予了期权买入者在未来特定时间以约定价格卖出相关资产的权利。当买入者行权时，卖出者就需要按约定价格买入相关资产。在期货市场环境下，买入相关资产就相当于取得了相关期货的多头头寸，即拥有了在未来按约定价格接收相关资产的权利和义务。而选项A相关期货的空头，是指卖出期货合约，与看跌期权卖出者被要求执行期权后的操作不符；选项C相关期权的空头，本身看跌期权卖出者一开始就是期权的空头，执行期权后的结果并非是继续维持相关期权的空头这种说法所涵盖的；选项D相关期权的多头是指买入期权，也不符合看跌期权卖出者被要求执行期权后的实际情况。所以本题正确答案是B。

3、某短期存款凭证于2015年2月10日发出，票面金额为10000元，载明为一年期，年利率为10％。某投资者于2015年11月10日出价购买，当时的市场年利率为8％。则该投资者的购买价格为（）元。

A.9756

B.9804

C.10784

D.10732

【答案】：C

【解析】本题可先计算出该短期存款凭证到期时的本利和，再根据市场年利率计算出投资者购买时该凭证在剩余期限内的现值，该现值即为投资者的购买价格。步骤一：计算该短期存款凭证到期时的本利和已知该短期存款凭证票面金额为\(10000\)元，年利率为\(10\%\)，期限为一年。根据利息的计算公式：利息\(=\)本金\(\times\)年利率\(\times\)存款年限，可计算出该凭证一年的利息为：\(10000\times10\%\times1=1000\)（元）本利和即本金与利息之和，所以该凭证到期时的本利和为：\(10000+1000=11000\)（元）步骤二：计算投资者购买时该凭证剩余的期限该凭证于2015年2月10日发出，期限为一年，则到期日为2016年2月10日。投资者于2015年11月10日购买，从2015年11月10日到2016年2月10日的剩余期限为\(3\)个月，因为一年有\(12\)个月，所以剩余期限换算为年是\(3\div12=0.25\)年。步骤三：计算投资者购买时该凭证在剩余期限内的现值已知当时的市场年利率为\(8\%\)，剩余期限为\(0.25\)年，到期本利和为\(11000\)元。根据现值的计算公式：现值\(=\)终值\(\div(1+\)年利率\(\times\)剩余期限\()\)，可计算出投资者购买该凭证的价格为：\(11000\div(1+8\%×0.25)\)\(=11000\div(1+0.02)\)\(=11000\div1.02\)\(\approx10784\)（元）综上，答