期货从业资格之《期货基础知识》题库整理复习资料及参考答案详解【基础题】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库整理复习资料

第一部分单选题(50题)

1、某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价形成（）。

A.开盘价

B.收盘价

C.均价

D.结算价

【答案】：D

【解析】本题主要考查期货合约中不同价格概念的定义。首先分析选项A，开盘价是指某一期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格，并非是当日成交价格按照成交量的加权平均价形成的，所以A选项错误。接着看选项B，收盘价是指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格，也不是按照当日成交价格按成交量加权平均得到的，故B选项错误。再看选项C，均价一般是指一段时间内价格的平均值，它不一定是按照成交量加权平均计算的，且在期货交易的规范概念中，没有将当日成交价格按成交量加权平均价称为均价的说法，所以C选项错误。最后看选项D，结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价，符合题干描述，所以本题正确答案是D。

2、6月份，某交易者以200美元/吨的价格卖出4手（25吨/手）执行价格为3800美元/吨的3个月铜期货看涨期权。期权到期时，标的铜期货价格为3980美元/吨。则该交易者的到期净损益（不考虑交易费用和现货升贴水变化）是（）美元。

A.18000

B.2000

C.－18000

D.－2000

【答案】：B

【解析】本题可先计算期权买方的行权情况，再据此分析交易者（即期权卖方）的净损益。步骤一：分析期权买方的行权情况看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。已知执行价格为\(3800\)美元/吨，期权到期时标的铜期货价格为\(3980\)美元/吨，由于到期时标的资产价格（\(3980\)美元/吨）大于执行价格（\(3800\)美元/吨），所以期权买方会选择行权。步骤二：计算期权卖方的损失期权买方行权时，期权卖方需要以执行价格（\(3800\)美元/吨）向买方出售标的资产，而此时市场价格为\(3980\)美元/吨，那么卖方每卖出\(1\)吨标的资产就会损失：\(3980-3800=180\)（美元/吨）。总共卖出的合约手数是\(4\)手，每手\(25\)吨，则卖出的标的资产总量为：\(4×25=100\)（吨）。所以因买方行权，卖方总共损失：\(180×100=18000\)（美元）。步骤三：计算期权卖方的收益已知交易者以\(200\)美元/吨的价格卖出期权，卖出的标的资产总量为\(100\)吨，那么交易者卖出期权获得的权利金收益为：\(200×100=20000\)（美元）。步骤四：计算该交易者的到期净损益净损益等于卖出期权获得的权利金收益减去因买方行权导致的损失，即：\(20000-18000=2000\)（美元）。综上，该交易者的到期净损益是\(2000\)美元，答案选B。

3、在进行蝶式套利时，投机者必须同时下达()个指令。

A.15

B.2

C.3

D.4

【答案】：C

【解析】本题考查蝶式套利时投机者下达指令的数量。蝶式套利是利用不同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。它是由一个牛市套利和一个熊市套利组合而成的，具体操作是：买入（或卖出）较近月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）较远月份合约。所以，投机者在进行蝶式套利时，需要同时下达3个指令。因此本题答案选C。

4、下列关于集合竞价的说法中，正确的是（）。

A.集合竞价采用最小成交量原则

B.低于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交

C.高于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交

D.当申报价格等于集合竞价产生的价格时，若买入申报量较少，则按买入方的申报量成交

【答案】：D

【解析】本题可根据集合竞价的相关原则，对各选项逐一进行分析判断。选项A集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。而不是采用最小成交量原则，所以选项A错误。选项B在集合竞价中，高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交，低于集合竞价产生的价格的买入申报全部不成交。所以选项B错误。选项C在集合竞价中，低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交，高于集合竞价产生的价格的卖出申报全部不成交。所以选项C错误。选项D当申报价格等于集合竞价产生的价格时，买卖双方按少的一方的申报量成交，若买入申报量较少，则按买入方的申报量成交，所以选项D正确。综上，答案选D。

5、关于看涨期权的说法，正确的是（）。

A.卖出看涨期权可用以规避将要卖出的标的资产价格波动风险

B.买进看涨期权可用以规避将要卖出的标的资产价格波动风险

C.卖出看涨期权可用以规避将要买进的标的资产价格波动风险

D.买进看涨期权可用以规避将要买进的标的资产价格波动风险

【答案