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《财务管理》有价证券投资习题
某公司是一个高速发展的公司，预料将来3年股利年增长率为10%，之后固定股利年增长率为5%，公司刚发放了上1年的一般股股利，每股2元，假设投资者要求的收益率为15%。计算该一般股的价值。
有一面值为1000元的债券，票面利率为8%，每年支付一次利息，2008年5月1日发行，2013年5月1日到期。每年计息一次，投资的必要酬劳率为10%，债券的市价为1080元，问该债券是否值得投资。
3、甲投资者拟投资购买A公司的股票。A公司去年支付的股利是每股1元，依据有关信息，投资者估计A公司股利增长率可达10%。A公司股票的贝塔系数为2，证券市场股票的平均收益率为15%，现行国库券利率为8%。要求：（1）计算该股票的预期收益率；（2）计算该股票的内在价值
4.假定有一张票面利率为1000元的公司债券，票面利率为10%，5年后到期。
1）若市场利率是12%，计算债券的价值。
2）假如市场利率为10%，计算债券的价值。
3）假如市场利率为8%，计算债券的价值。
5.某投资人2001年投资购买股票，现有A、B两家公司可供选择，从A、B公司2000年12月31日的有关会计报表及补充资料中获知，2000年A公司税后净利为800万元，发放的每股股利为5元，市盈率为5，A公司发行在外股数为100万股，每股面值10元；B公司2000年税后净利为400万元，发放的每股股利为2元，市盈率为5，对外发行股数为100万股，每股面值10元。预期A公司将来5年内股利恒定，在此以后转为正常增长，增长率为6%，预期B公司股利将持续增长，年增长率为4%。假定目前无风险收益率为8%。平均风险股票的必要收益率为12%，A公司股票的贝他系数为2，B公司股票的贝他系数为1.5。
要求：
（1）通过计算股票价值并与股票价格比较推断两公司股票是否应购买。
（2）若投资购买两种股票各100股，该投资组合的预期酬劳率为多少？该投资组合的风险如何（综合贝他系数）？
6.某证券市场现有A、B、C、D四种股票可供甲投资人选择，该投资人拟实行组合方式进行投资，有关资料如下：
（1）我国现行国库券的收益率为14%；
（2）市场平均风险股票的必要收益率为18%，已知A、B、C、D四种股票的贝他系数分别为2、1.6、1.2和0.9。
要求：
（1）假设A种股票是由W公司发行的，请按资本资产定价模型计算A股票的资本成本。
（2）假设B股票为固定成长股票，成长率为6%，预期一年后的股利为3元，当时该股票的市价为18元，那么甲投资人是否购买该种股票。
（3）假如甲投资人以其持有的100万元资金按着5：3：2的比例分别购买了A、B、C三种股票，此时投资组合酬劳率和综合贝他系数为多大。
（4）若甲投资人在保持投资比例不变的条件下，将其中的C种股票售出并迈进同样金额的D种股票，此时投资组合酬劳率和综合贝他系数会发生怎样的改变。
（5）请问甲投资人进行投资组合的目的是什么？假如它的投资组合中包含了全部四种股票，那么它所担当的市场风险是否能被全部取消？假如甲投资人士一个敢于担当风险的投资者，那么它会选择上述组合中的那一种？
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