期货从业资格之《期货基础知识》题库整理复习资料附答案详解【满分必刷】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库整理复习资料

第一部分单选题(50题)

1、利用期货市场对冲现货价格风险的原理是()。

A.期货与现货价格变动趋势相反，且临近交割日，两价格间差距扩大

B.期货与现货价格变动趋势相同，且临近交割日，价格波动幅度缩小

C.期货与现货价格变动趋势相同，且临近交割日，两价格间差距缩小

D.期货与现货价格变动趋势相反，且临近交割日，价格波动幅度扩大

【答案】：C

【解析】本题主要考查利用期货市场对冲现货价格风险的原理。在期货市场中，期货价格与现货价格存在一定的关系。当利用期货市场对冲现货价格风险时，期货与现货价格变动趋势是相同的，这意味着二者会朝着相同的方向涨跌。例如，如果现货价格上涨，期货价格通常也会上涨；如果现货价格下跌，期货价格一般也会下跌。而在临近交割日时，期货价格和现货价格之间的差距会逐渐缩小。这是因为随着交割日期的临近，期货合约逐渐接近实物交割，期货价格会逐渐向现货价格收敛。这种收敛使得期货与现货价格最终趋于一致，从而为投资者利用期货市场对冲现货价格风险提供了基础。选项A中说期货与现货价格变动趋势相反，这与实际情况不符，且临近交割日两价格间差距扩大的表述也是错误的，所以A选项不正确。选项B提到临近交割日价格波动幅度缩小，错误点在于本题强调的是临近交割日两价格间差距缩小，而非价格波动幅度缩小，所以B选项不正确。选项D中期货与现货价格变动趋势相反的说法错误，且临近交割日价格波动幅度扩大也不符合实际情况，所以D选项不正确。综上，正确答案是C。

2、黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期货合约价格为1580.50美元/盎司，权利金为30美元/盎司时，则该期权的时间价值为（）美元/盎司。

A.20

B.10

C.30

D.0

【答案】：B

【解析】本题可先明确看跌期权内涵价值和时间价值的计算方法，再据此计算出该期权的内涵价值，最后用权利金减去内涵价值得出时间价值。步骤一：明确相关概念及计算公式-看跌期权：是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方卖出一定数量标的物的权利，但不负有必须卖出的义务。-看跌期权内涵价值：是指期权立即行权时所能获得的收益，其计算公式为：看跌期权内涵价值=执行价格-标的资产价格（当执行价格＞标的资产价格时）；当执行价格≤标的资产价格时，内涵价值为0。-期权时间价值：是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分，其计算公式为：期权时间价值=权利金-内涵价值。步骤二：计算看跌期权的内涵价值已知黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，标的期货合约价格为1580.50美元/盎司，由于执行价格大于标的资产价格，根据上述看跌期权内涵价值的计算公式可得：内涵价值=执行价格-标的资产价格=1600.50-1580.50=20（美元/盎司）步骤三：计算看跌期权的时间价值已知权利金为30美元/盎司，内涵价值为20美元/盎司，根据上述期权时间价值的计算公式可得：时间价值=权利金-内涵价值=30-20=10（美元/盎司）综上，该期权的时间价值为10美元/盎司，答案选B。

3、某交易者7月30日买入1手11月份小麦合约，价格为7.6美元/蒲式耳，同时卖出1手11月份玉米合约，价格为2.45美元/蒲式耳，9月30日，该交易者卖出1手11月份小麦合约，价格为7.45美元/蒲式耳，同时买人1手11月份玉米合约，价格为2.20美元/蒲式耳，交易所规定1手=5000蒲式耳，则该交易者的盈亏状况为（）美元。

A.盈利700

B.亏损700

C.盈利500

D.亏损500

【答案】：C

【解析】本题可分别计算小麦合约和玉米合约的盈亏情况，再将二者相加得出该交易者的总盈亏状况。步骤一：计算小麦合约的盈亏已知该交易者7月30日买入1手11月份小麦合约，价格为7.6美元/蒲式耳，9月30日卖出1手11月份小麦合约，价格为7.45美元/蒲式耳，且1手=5000蒲式耳。买入和卖出的差价为\(7.45-7.6=-0.15\)（美元/蒲式耳），这意味着每蒲式耳小麦亏损0.15美元。则1手小麦合约（5000蒲式耳）的亏损金额为\(0.15×5000=750\)（美元）。步骤二：计算玉米合约的盈亏该交易者7月30日卖出1手11月份玉米合约，价格为2.45美元/蒲式耳，9月30日买入1手11月份玉米合约，价格为2.20美元/蒲式耳。卖出和买入的差价为\(2.45-2.20=0.25\)（美元/蒲式耳），即每蒲式耳玉米盈利0.25