国际金融实务：国际金融市场PPT教学课件.pptx

;;;（一）国际金融市场的概念

国际金融市场(InternationalFinancialMarket）的概念一般有广义和狭义之分。狭义的国际金融市场，又称“国际资金市场”，是指不同经济主体进行国际资金借贷与资本交易的场所，包括短期资金市场（货币市场）和长期资金市场（资本市场）。广义的国际金融市场是指从事各种国际金融业务活动的场所，主要包括国际货币市场、国际资本市场、外汇市场、黄金市场以及金融衍生工具市场等。由于外汇市场将在第六章详细介绍，而黄金市场是一个特殊的金融市场，因此本章重点介绍国际货币市场和国际资本市场，它们属于狭义的国际金融市场。;（二）国际金融市场与国内金融市场的比较

国际金融市场与国内金融市场既有联系，又有区别。

1.国际金融市场与国内金融市场的联系

（1）国内金融市场是国际金融市场得以发展的基础，没有国内金融市场的发展，就不可能形成国际金融市场。对一国的国内金融市场来说，当条件具备时可以逐步发展或升级为国际金融市场，并以所在地城市名字命名，如伦敦国际金融市场、纽约国际金融市场、东京国际金融市场等。由于这些国际金融市场都是各种国际金融业务集中的场所，因此习惯上又把它们叫作国际金融中心。

（2）国际金融市场与国内金融市场在本质上是一致的，国内金融市场的货币资金运动与国际金融市场的货币资金运动互为影响。国内金融市场的利率发生变动，将会通过各种方式影响国际金融市场上利率和汇率的变化，国际金融市场上利率和汇率的变动也会影响资本的国际流动，从而影响国内金融市场上利率的变化。

（3）在参与主体上存在部分重合，国内金融市场上的某些大型金融机构也是国际金融市场的主要参与者。;2.国际金融市场与国内金融市场的区别

国际金融市场与国内金融市场相比，具有更多的差异性，这种差异性主要表现在以下几点。

（1）运作区域不同。国内金融市场的活动领域局限于一国领土内，市场参与者只限于本国居民，而国际金融市场的活动领域超越了国界，其参与者涉及境外居民或多国居民。

（2）??务内容不同。国内金融市场的业务活动一般不用外汇，也不必通过外汇市场进行，而国际金融市场的业务活动必然涉及外汇交易，需要通过外汇市场进行，因此外汇市场是国际金融市场的载体。

（3）管理制度不同。国内金融市场必然受到货币当局的直接干预（含暗地干预），其市场运行在很大程度上受到行政力量的左右，而国际金融市场所在国对其活动不会采取过多的干预，交易比较自由。;二、国际金融市场的形成与发展;二、国际金融市场的形成与发展;（二）国际金融市场的发展演变

国际金融市场是随着国际贸易和国际投资的发展与扩大而逐渐产生和发展起来的，从最早的国际清算中心到在岸金融市场的出现，直到20世纪60年代出现离岸金融市场以及新兴国家国际金融市场的兴起，这个过程持续了几个世纪。

1、在岸金融市场的形成与发展

传统的国际金融市场一般是在国内金融市场的基础上发展起来的，是国内金融市场的延伸，通常称为“在岸金融市场”（OnshoreFinanceMarket），是指居民与非居民之间进行资金融通及相关金融业务的市场。在岸金融市场的特点是:①经营的货币是市场所在国货币，它是市场所在国的资金输出窗口；②受市场所在国政府政策与法令的管辖，借贷成本较高；③交易活动是在市场所在国居民和非居民之间进行的，国际化程度不高。;2、离岸金融市场的形成与发展

在20世纪60年代以后，由于种种原因（详见本章第三节欧洲货币市场），欧洲出现了“欧洲美元”市场，随后出现了欧洲英镑、欧洲德国马克、欧洲法国法郎，欧洲货币市场迅速发展起来。在20世纪70年代后，欧洲货币市场快速扩大到巴黎、法兰克福、阿姆斯特丹、卢森堡、新加坡、中国香港、东京、巴哈马、开曼群岛、中东巴林等国家和地区，使得国际金融市场不再局限于伦敦纽约和苏黎世等金融中心。

欧洲货币市场，又称“离岸金融市场”（OffshoreFinanceMarket）或境外市场，是指在货币发行国境外或在货币发行国境内，通过设立国际银行设施进行该国货币存贷的市场，是一种新型的国际金融市场。市场参与者逃避在岸金融市场严格监管的动机促成了离岸金融市场的形成。其特点是:①经营的货币是市场所在国之外的可自由兑换货币；②业务活动不受任何国家政府政策与法令的管辖和约束，借贷成本较低；③交易活动在市场所在国的非居民和非居民之间进行，国际化程度很高，是真正的国际金融市场。

综上所述，表5-1总结了在岸金融市场与离岸金融市场