国际金融实务：外汇风险及其管理PPT教学课件.pptx

;;;外汇风险又称“汇率风险”，是指在一定时期内，经济实体或个人，在国际经济交易中，以外币计价的资产(债权、权益)与负债(债务、义务)因汇率变动，而引起价值上升或下跌的可能性。

外汇风险可能有两种结果：或是获得利（Gain），或是遭受损失（Loss）。一个国际企业组织的全部活动中，即在它的经营活动过程、结果、预期经营收益中，都存在着由于外汇汇率变化而引起的外汇风险。在经营活动中的风险为交易风险（TransactionExposure），在经营活动结果中的风险为会计风险（AccountingExposure），预期经营收益的风险为经济风险（EconomicExposure）。;二、外汇风险的构成要素;三、外汇风险的类型;三、外汇风险的类型;(五)外汇折算风险

外汇折算风险又称“会计风险”“转换风险”或“评价风险”，是根据会计制度的规定，对公司的经营活动进行统一的财务执行报告时产生的。外汇折算风险指经济主体对资产负债表进行会计处理时，在将功能货币(在具体经济业务中使用的货币)转换成记账货币(编制会计报表时所使用的货币，通常是本位货币)时，由于汇率变动而呈现账面损失的可能。当公司将其以外币计量的资产负债、收入费用折成以本币表示时，汇率的变动很可能给其造成账面损失，这种风险就是由货币折算带来的。

企业通常用本币表示一定时期的经营成果及财务状况。这就存在一个用什么汇率将以外币计价的资产、负债转换成本国货币的问题。汇率不同，就会发生账面上的损益差异，虽只是主观评价上的损益，却影响向股东和有关公众公布的营业报告书的各项结果。它是将涉外企业营业的流程横向切断，为了公布特定日的实际财务状况，从而使主观评价有可能因汇率水平的变化而失真，导致评价过高或过低。;;外汇风险管理(ForeignExchangeRiskManagement)是指外汇资产持有者通过风险识别、风险衡量、风险控制等方法，预防、规避、转移或消除外汇业务经营中的风险，从而减少或避免可能产生的经济损失，实现在风险一定条件下的收益最大化或收益一定条件下的风险最小化。;（一）企业在经营中的外汇风险管

1、选好或搭配好计价货币

???1）选择本币计价。

（2）选择自由兑换货币计价。

（3）选择有利的外币计价。

（4）选用“一篮子”货币。

（5）软硬货币搭配。;2、平衡抵消法避险

（1）平衡法亦称配对法(Matching)

（2）组对法(Pairing)

（3）借款法(Borrowing)

（4）投资法(Investing);3、利用国际信贷

（1）外币出口信贷(ExportCredit）。

（2）福费廷(Forfeiting)。

（3）保付代理(Factoring)。

在以上三种国际信贷中，出口信贷与福费廷属中长期融资，而保付代理业务则是短期贸易信贷的一种，其特点是：①不能向出口商行使追索权；②保理组织提供广泛、综合的服务；③保理组织预支货款。进出口商保理组织在该业务中起了重要的作用。;4、运用系列保值法

（1）合同中加列保值条款。

保值条款是经贸易双方协商，同意在贸易合同中加列分摊未来汇率风险的货币收付条件。在保值条款中交易金额以某种比较稳定的货币或综合货币单位保值，清算时按支付货币对保值货币的当时汇率加以调整。在长期合同中往往采用这类做法。这种方法主要有：①黄金保值；②硬币保值；③“一篮子”货币保值。这就是在合同中规定采用多种货币来保值，其做法与原理和硬币保值相同。

（2）调价保值。

调价保值包括加价保值和压价保值等。在国际贸易中出口收硬币，进口付软币是一种理想的选择，但在实际操作中有时只能是“一厢情愿”。在某些场合出口不得不收取软币，而进口被迫用硬币。此时就要考虑实行调价避险法，即出口加价和进口压价，借此尽可能降低风险。;5、开展各种外汇业务

（1）即期合同法(SpotContract)。其是指具有近期外汇债权或债务的公司与外汇银行签订出卖或购买外汇的即期合同，以消除外汇风险的方法。即期交易防范外汇风险需要实现资金的反向流动。企业若在近期预定时间有出口收汇，就应卖出手中相应的外汇头寸；企业若在近期预定的时间有进口付汇，则应买入相应的即期外汇。

（2）远期合同法(ForwardContract)。其是指具有外汇债权或债务的公司与银行签定卖出或买进远期外汇的合同，以消除外汇风险的方法。其具体做法是：出口商在签订贸易合同后，按当时的远期汇率预先卖出合同金额和币别的远期，在收到货款时再按原定汇率进行交割。进口商则预先买进