期货从业资格之《期货基础知识》题库整理复习资料及参考答案详解【a卷】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库整理复习资料

第一部分单选题(50题)

1、近20年来，美国金融期货交易量和商品期货交易量占总交易量的份额分别呈现()趋势。

A.上升，下降

B.上升，上升

C.下降，下降

D.下降，上升

【答案】：A

【解析】本题主要考查近20年来美国金融期货交易量和商品期货交易量占总交易量份额的变化趋势。在金融市场的发展进程中，随着经济的不断发展以及金融创新的持续推进，金融期货凭借其独特的优势，如套期保值、价格发现等功能，越来越受到投资者的青睐。金融期货市场不断发展壮大，其交易量在总交易量中所占的份额呈现出上升的趋势。而商品期货虽然也是期货市场的重要组成部分，但受到经济结构调整、市场环境变化等多种因素的影响，其交易量在总交易量中的占比逐渐下降。综上所述，近20年来，美国金融期货交易量占总交易量的份额呈上升趋势，商品期货交易量占总交易量的份额呈下降趋势，本题正确答案选A。

2、2015年10月，某交易者卖出执行价格为1.1522的CME欧元兑美元看跌期权（美式）,权利金为0.0213.不考虑其它交易费用。期权履约时该交易者（）。

A.卖出欧元兑美元期货合约的实际收入为1.1309

B.买入欧元兑美元期货合约的实际成本为1.1309

C.卖出欧元兑美元期货合约的实际收入为1.1735

D.买入欧元兑美元期货合约的实际成本为1.1522

【答案】：B

【解析】本题可根据看跌期权的相关概念，分析期权履约时交易者的操作及实际成本情况，进而得出答案。题干分析-交易者卖出执行价格为\(1.1522\)的CME欧元兑美元看跌期权（美式），权利金为\(0.0213\)。-美式看跌期权是指期权买方可以在到期日前任一交易日或到期日行使权利的看跌期权。当期权买方执行看跌期权时，意味着期权买方有权以执行价格卖出标的资产。那么对于期权卖方（本题中的交易者）而言，就需要按照执行价格买入标的资产。分析过程确定期权履约时交易者的操作：当期权买方执行该看跌期权时，作为期权卖方的交易者需要买入欧元兑美元期货合约。计算买入欧元兑美元期货合约的实际成本：对于期权卖方，其实际成本要考虑权利金的影响。执行价格为\(1.1522\)，权利金为\(0.0213\)，因为卖方在卖出期权时已经收取了权利金，这部分权利金会降低其买入标的资产的实际成本。所以买入欧元兑美元期货合约的实际成本为执行价格减去权利金，即\(1.1522-0.0213=1.1309\)。各选项分析A选项：期权履约时交易者是买入欧元兑美元期货合约，而不是卖出，所以A选项错误。B选项：由上述计算可知，买入欧元兑美元期货合约的实际成本为\(1.1309\)，B选项正确。C选项：交易者是买入并非卖出欧元兑美元期货合约，且计算实际收入或成本的方式也不符合逻辑，所以C选项错误。D选项：没有考虑权利金对实际成本的影响，实际成本应为执行价格减去权利金，而不是执行价格本身，所以D选项错误。综上，答案选B。

3、在正向市场上，套利交易者买入5月大豆期货合约同时卖出9月大豆期货合约，则该交易者预期（）。

A.未来价差缩小

B.未来价差扩大

C.未来价差不变

D.未来价差不确定

【答案】：A

【解析】本题可根据正向市场的特点以及套利交易的原理来分析该交易者的预期。在正向市场中，远期合约价格高于近期合约价格，即9月大豆期货合约价格高于5月大豆期货合约价格。该交易者进行的是买入5月大豆期货合约同时卖出9月大豆期货合约的操作，这属于买入套利。我们可以假设当前5月大豆期货合约价格为\(P_1\)，9月大豆期货合约价格为\(P_2\)，且\(P_2＞P_1\)，价差\(S_1=P_2-P_1\)。当未来平仓时，5月合约价格变为\(P_3\)，9月合约价格变为\(P_4\)，此时价差\(S_2=P_4-P_3\)。如果该交易者要获利，只有当未来价差缩小，也就是\(S_2＜S_1\)时才可以。因为买入的5月合约价格上涨幅度大于卖出的9月合约价格上涨幅度，或者5月合约价格下跌幅度小于9月合约价格下跌幅度，都能使价差缩小，此时平仓就能获利。所以，该交易者预期未来价差缩小，答案选A。

4、某日，我国菜籽油期货某合约的结算价为9900元／吨，收盘价为9910元／吨，若该合约每日交割最大波动限制为正负3%，最小变动价位为2元／吨，则下一交易菜籽油期货合约允许的报价范围为（）元／吨。

A.9614～10206

B.9613～10207

C.9604～10196

D.9603～10197

【答案】：C

【解析】本题可根据期货合约报价范围的计算公式来确定下一交易日菜籽油期货合约允许的报价范围。步骤一：明确相关数据及计算公式-已知该合约的结算价为\(9900\)元/吨