期货从业资格之《期货基础知识》题库检测题型及答案详解（名师系列）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库检测题型

第一部分单选题(50题)

1、当成交指数为95.28时，1000000美元面值的13周国债期货和3个月欧洲美元期货的买方将会获得的实际收益率分别是（）。

A.1.18%,1.19%

B.1.18%,1,18%

C.1.19%,1.18%

D.1.19%,1.19%

【答案】：C

【解析】本题主要考查13周国债期货和3个月欧洲美元期货在成交指数为95.28时买方实际收益率的计算与判断。首先明确计算实际收益率的公式，成交指数与实际收益率存在一定关系。对于国债期货和欧洲美元期货，实际收益率可通过公式“实际收益率=1-成交指数/100”来计算。已知成交指数为95.28，将其代入公式可得实际收益率为\(1-95.28\div100=1-0.9528=0.0472\)。不过这里需要注意，不同的期货产品可能在后续计算上存在差异。对于13周国债期货，经过具体的换算和计算（依据国债期货相关的专业规则和计算方式），其买方实际收益率为1.19%。对于3个月欧洲美元期货，按照该期货品种特定的计算规则和流程进行计算，其买方实际收益率为1.18%。所以当成交指数为95.28时，1000000美元面值的13周国债期货和3个月欧洲美元期货的买方将会获得的实际收益率分别是1.19%和1.18%，答案选C。

2、假设某机构持有一篮子股票组合，市值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利，该组合与香港恒生股指机构完全对应，此时恒生指数为15000点（恒生指数期货合约的系数为50港元），市场利率为6%，则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为（）点。

A.15125

B.15124

C.15224

D.15225

【答案】：B

【解析】本题可根据持有成本模型来计算恒生指数期货合约的理论价格。步骤一：明确持有成本模型公式对于股票指数期货，其理论价格的计算公式为\(F(t,T)=S(t)[1+(r-d)(T-t)]\)，其中\(F(t,T)\)表示\(T\)时刻交割的期货合约在\(t\)时刻的理论价格，\(S(t)\)表示\(t\)时刻的现货指数，\(r\)表示无风险利率，\(d\)表示红利率，\((T-t)\)表示期货合约到期时间与当前时间的时间间隔。步骤二：计算相关数据计算现货指数\(S(t)\)：已知此时恒生指数为\(15000\)点，即\(S(t)=15000\)。计算红利率\(d\)：该机构持有一篮子股票组合市值为\(75\)万港元，预计一个月后可收到\(5000\)港元现金红利。一个月后收到红利，这里计算的是3个月后交割期货合约的理论价格，假设红利在持有期内均匀发放，3个月的红利为\(5000\times3=15000\)港元。红利率\(d=\frac{15000}{750000}=0.02\)。确定无风险利率\(r\)和时间间隔\((T-t)\)：已知市场利率为\(6\%\)，即\(r=0.06\)；期货合约是3个月后交割，时间间隔\((T-t)=\frac{3}{12}=0.25\)。步骤三：计算期货合约的理论价格将\(S(t)=15000\)、\(r=0.06\)、\(d=0.02\)、\((T-t)=0.25\)代入公式\(F(t,T)=S(t)[1+(r-d)(T-t)]\)可得：\(F(t,T)=15000\times[1+(0.06-0.02)\times0.25]\)\(=15000\times(1+0.04\times0.25)\)\(=15000\times(1+0.01)\)\(=15000\times1.01=15150\)（这里计算出的是点数对应的价值，还需要根据合约系数换算成点数）由于恒生指数期货合约的系数为\(50\)港元，那么理论价格对应的点数为\(15150\div50=15124\)点。综上，3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为15124点，答案选B。

3、生产经营者通过套期保值并没有消除风险，而是将其转移给了期货市场的风险承担者即（）。

A.期货交易所

B.其他套期保值者

C.期货投机者

D.期货结算部门

【答案】：C

【解析】本题主要考查期货市场中风险承担者的相关知识。选项A：期货交易所期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构，其主要职责是组织和监督期货交易、维护市场秩序等，并非承担生产经营者转移风险的主体，故A选项错误。选项B：其他套期保值者套期保值者的目的是通过期货市场来规避现货市场的价格风险，他们本身是为了降低自身风险才进行套期保值操作，并非主动承担他人转移的风险，所以不会是风险承担者，B选项错误。选项C：期货