期货从业资格之《期货基础知识》题库检测模拟题含答案详解（综合题）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库检测模拟题

第一部分单选题(50题)

1、下列关于外汇交叉套期保值的描述中，不正确的是（）。

A.可以回避任意两种货币之间的汇率风险

B.利用相关的两种外汇期货合约进行的外汇保值

C.需要正确调整期货合约的数量，使其与被保值对象相匹配

D.需要正确选择承担保值任务的相关度高的另外一种期货

【答案】：A

【解析】本题可根据外汇交叉套期保值的相关概念对各选项逐一分析。选项A外汇交叉套期保值虽然能在一定程度上降低汇率风险，但不能回避任意两种货币之间的汇率风险。因为并非任意两种货币之间都存在合适的套期保值工具和足够的市场相关性，所以该选项描述不正确。选项B外汇交叉套期保值是利用相关的两种外汇期货合约进行外汇保值，通过在期货市场上进行与现货市场相反的操作，以对冲可能的汇率变动风险，该选项描述正确。选项C在进行外汇交叉套期保值时，为了实现有效的保值效果，需要根据被保值对象的规模和特点，正确调整期货合约的数量，使其与被保值对象相匹配，该选项描述正确。选项D进行外汇交叉套期保值时，由于要使用相关的另一种外汇期货合约来对目标外汇进行保值，所以需要正确选择承担保值任务的、与目标外汇相关度高的另外一种期货，以确保套期保值的有效性，该选项描述正确。综上，答案选A。

2、某企业有一批商品存货，目前现货价格为3000元/吨，2个月后交割的期货合约价格为3500元/吨。2个月期间的持仓费和交割成本等合计为300元/吨。该企业通过比较发现，如果将该批货在期货市场按3500元/吨的价格卖出，待到期时用其持有的现货进行交割，扣除300元/吨的持仓费之后，仍可以有200元/吨的收益。在这种情况下，企业将货物在期货市场卖出要比现在按3000元/吨的价格卖出更有利，也比两个月卖出更有保障，此时，可以将企业的操作称为（）。

A.期转现

B.期现套利

C.套期保值

D.跨期套利

【答案】：B

【解析】本题可根据各选项所涉及概念的含义，结合题干中企业的操作来逐一分析。选项A：期转现期转现是指持有同一交割月份合约的多空双方之间达成现货买卖协议后，变期货部位为现货部位的交易。而题干中企业只是在期货市场卖出合约并准备到期用现货交割，并非是多空双方达成现货买卖协议后转变部位的操作，所以A选项不符合。选项B：期现套利期现套利是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差来套利的行为。在本题中，现货价格为3000元/吨，2个月后交割的期货合约价格为3500元/吨，2个月期间的持仓费和交割成本等合计为300元/吨。企业通过在期货市场按3500元/吨的价格卖出，到期用现货进行交割，扣除300元/吨的持仓费后，仍有200元/吨的收益，这正是利用了期货和现货之间的价差进行套利，该企业的操作符合期现套利的特征，所以B选项正确。选项C：套期保值套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动风险的一种交易活动。其目的主要是为了规避风险，而不是像本题企业是为了获取期货与现货的价差收益，所以C选项不符合。选项D：跨期套利跨期套利是指在同一期货市场（如股指期货）的不同到期期限的期货合约上建立数量相等、方向相反的交易头寸，通过对冲头寸来获利的交易行为。本题中企业并没有同时涉及不同到期期限的期货合约操作，只是进行了期货与现货之间的套利，所以D选项不符合。综上，答案选B。

3、某机构持有一定量的A公司股票，当前价格为42港元／股，投资者想继续持仓，为了规避风险，该投资者以2港元／股的价格买入执行价格为52港元／股的看跌期权。则该期权标的资产的现货价格为（）时，该投资者应该会放弃行权。（不考虑交易手续费）

A.42港元／股

B.43港元／股

C.48港元／股

D.55港元／股

【答案】：D

【解析】本题可根据看跌期权的行权条件来判断投资者在何种现货价格时会放弃行权。看跌期权的行权原理看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利，但不负担必须卖出的义务。对于看跌期权的买方而言，当标的资产的现货价格低于执行价格时，行权可以获得收益，此时买方会选择行权；当标的资产的现货价格高于执行价格时，行权会带来损失，此时买方通常会选择放弃行权。分析各选项选项A：当标的资产的现货价格为42港元／股时，执行价格为52港元／股，现货价格低于执行价格。投资者行权时，可按52港元／股的价格卖出股票，而市场上股票的价格仅为42港元／股，行权可以获得差价收益，所以投资者会选择行权，该选项错误。选项B：当标的资产的现货价格为43港元／股时，执行价格为52港元／股，现货价格低于执行价格。投资