期货从业资格之《期货基础知识》通关试卷提供答案解析附参考答案详解【夺分金卷】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关试卷提供答案解析

第一部分单选题(50题)

1、某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）。

A.盈利3000元

B.亏损3000元

C.盈利1500元

D.亏损1500元

【答案】：A

【解析】本题可根据基差变动与套期保值效果的关系来判断该加工商在套期保值中的盈亏状况。步骤一：明确基差变动与套期保值效果的关系基差是指现货价格减去期货价格。在买入套期保值中，基差走弱，期货市场和现货市场盈亏相抵后存在净盈利；基差走强，期货市场和现货市场盈亏相抵后存在净亏损。基差走弱即基差变小，基差走强即基差变大。步骤二：判断本题中基差的变动情况已知建仓时基差为-20元/吨，卖出平仓时基差为-50元/吨。由于-50＜-20，基差变小，属于基差走弱。所以该加工商在套期保值中存在净盈利。步骤三：计算基差变动值基差变动值=平仓时基差-建仓时基差=-50-（-20）=-30（元/吨），这意味着基差走弱了30元/吨。步骤四：计算盈利金额在大连商品交易所，大豆期货合约每手是10吨。该加工商买入10手期货合约建仓，则盈利金额=基差变动值×交易手数×每手吨数=30×10×10=3000（元）综上，该加工商在套期保值中的盈亏状况是盈利3000元，答案选A。

2、在正向市场上，牛市套利最突出的特点是()。

A.损失相对巨大而获利的潜力有限

B.没有损失

C.只有获利

D.损失相对有限而获利的潜力巨大

【答案】：D

【解析】本题可依据正向市场牛市套利的特点来分析各选项。选项A在正向市场进行牛市套利时，并非损失相对巨大而获利潜力有限。因为在正向市场中，近月合约价格低于远月合约价格，当进行牛市套利，即买入近月合约同时卖出远月合约时，虽然存在一定风险，但由于近月合约价格上涨幅度往往较大，远月合约价格上涨幅度相对较小，这种价差的变化使得获利有较大潜力，且损失是相对有限的，所以选项A错误。选项B任何投资和套利操作都存在一定风险，不可能没有损失。正向市场牛市套利也不例外，在市场行情不利变化时，比如近月合约价格涨幅小于预期、远月合约价格涨幅过大等情况，就可能导致套利操作出现损失，所以选项B错误。选项C同理，投资活动具有不确定性，不可能只有获利而没有损失。正向市场牛市套利中，虽然从理论和一般情况来看有获利机会，但受到多种市场因素影响，若市场走势与预期不符，就会产生损失，所以选项C错误。选项D在正向市场进行牛市套利时，买入近期月份合约同时卖出远期月份合约。由于近期合约对市场变化更为敏感，价格上涨幅度可能大于远期合约，当市场出现有利变动时，价差会朝着有利于套利的方向发展，从而获得较大利润。而即使市场走势不利，近期合约价格下跌幅度和远期合约价格上涨幅度也有一定限度，损失相对有限。所以正向市场牛市套利损失相对有限而获利的潜力巨大，选项D正确。综上，本题正确答案是D。

3、2013年记账式附息（三期）国债，票面利率为3.42%，到期日为2020年1月24日。对应于TF1509合约的转换因子为1.0167。2015年4月3日，该国债现货报价为99.640,应计利息为0.6372,期货结算价格为97.525元。TF1509合约最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日计161天，持有期间含有利息为1.5085。该国债的发票价格为（）元。

A.100.2772

B.100.3342

C.100.4152

D.100.6622

【答案】：D

【解析】本题可根据国债发票价格的计算公式来求解。国债发票价格的计算公式为：发票价格=期货结算价格×转换因子+应计利息。已知该国债对应于TF1509合约的转换因子为1.0167，2015年4月3日期货结算价格为97.525元，应计利息为0.6372，同时持有期间含有利息为1.5085。首先计算期货结算价格与转换因子的乘积：97.525×1.0167=99.1536。然后计算总的应计利息，总的应计利息是当前应计利息与持有期间利息之和，即0.6372+1.5085=2.1457。最后计算发票价格，将期货结算价格与转换因子的乘积加上总的应计利息：99.1536+2.1457=100.6622（元）。综上，答案选D。

4、下列关于期货居间人的表述，正确的是（）。

A.人隶属予期货公司

B.居闻人不是期货公司所订立期货经纪合同的当事人

C.期货公司的在职人员可以成为本公司的居间人

D.期货公司的在职人员可以成为其他期货公司的居间人

【答案】：B

【解