期货从业资格之《期货基础知识》通关训练试卷详解附答案详解（培优）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关训练试卷详解

第一部分单选题(50题)

1、某投资者在10月份以80点的权利金（每点10美元）买进一张12月份到期、执行价格为9500的道?琼斯指数美式看涨期权，期权标的物是12月到期的道?琼斯指数期货合约。若后来在到期时12月道?琼斯指数期货升至9550点，若该投资者此时决定执行期权，他将亏损（）美元。（忽略佣金成本）

A.80

B.300

C.500

D.800

【答案】：B

【解析】本题可先计算投资者执行期权时的收益，再结合权利金计算出最终的盈亏情况。步骤一：明确期权相关概念及已知条件-美式看涨期权：是指期权持有者可以在到期日或到期日前的任何时间执行的看涨期权，即有权在规定期限内以约定的执行价格买入标的资产。-已知条件：投资者以80点的权利金（每点10美元）买进一张12月份到期、执行价格为9500的道琼斯指数美式看涨期权；到期时12月道琼斯指数期货升至9550点。步骤二：计算执行期权的收益当投资者执行期权时，其收益为到期时期货价格与执行价格的差价。已知执行价格为9500，到期时12月道琼斯指数期货升至9550点，则每点的收益为：\(9550-9500=50\)（点）因为每点代表10美元，所以总的收益为：\(50×10=500\)（美元）步骤三：计算投资者的权利金成本已知投资者支付的权利金为80点，每点10美元，则权利金成本为：\(80×10=800\)（美元）步骤四：计算投资者的盈亏情况投资者的盈亏等于执行期权的收益减去权利金成本，即：\(500-800=-300\)（美元）结果为负，说明投资者亏损300美元。综上，答案是B选项。

2、在其他条件不变的情况下，一国经济增长率相对较高，其国民收入增加相对也会较快，这样会使该国增加对外国商品的需求，该国货币汇率()。

A.下跌

B.上涨

C.不变

D.视情况而定

【答案】：A

【解析】本题可根据一国经济增长率与货币汇率之间的关系来分析该国货币汇率的变动情况。在其他条件不变时，一国经济增长率相对较高，国民收入增加相对较快。随着国民收入的快速增加，该国居民对外国商品的需求会增加。居民购买外国商品时，需要将本国货币兑换成外国货币，这就导致外汇市场上对外国货币的需求增加，而本国货币的供给增加。根据供求关系原理，当一种货币的供给增加，而需求相对不变或者减少时，其价格会下降。在汇率方面，本国货币供给增加，会使本国货币相对外国货币贬值，即该国货币汇率下跌。所以，答案选A。

3、如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子和1相比是（）。

A.大于

B.等于

C.小于

D.不确定

【答案】：A

【解析】本题可根据可交割国债票面利率与国债期货合约标的票面利率的关系来判断转换因子和1的大小。当可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率时，意味着该可交割国债的利息收益相对更高，其价值也相对更高。而转换因子是用于调整不同可交割国债与国债期货合约之间的价格关系，使得不同票面利率和期限的可交割国债能够在国债期货市场中进行公平交割。在这种情况下，为了使得高票面利率的可交割国债在交割时能够反映其较高的价值，转换因子会大于1。所以如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子和1相比是大于。综上，本题答案选A。

4、某持有股票资产的投资者，担心将来股票市场下跌，最适合采取（）策略。

A.股指期货跨期套利

B.股指期货空头套期保值

C.股指期货多头套期保值

D.股指期货和股票间的套利

【答案】：B

【解析】本题可根据各选项所涉及的策略的含义，结合题干中投资者的情况来逐一分析。选项A：股指期货跨期套利股指期货跨期套利是指在同一期货市场上，利用不同交割月份的股指期货合约之间的价差变动来获利的交易行为。它主要关注不同合约之间的价差关系，并非针对股票市场下跌风险进行规避。题干中投资者的核心诉求是担心股票市场下跌带来的资产损失，而不是通过合约价差获利，所以该选项不符合投资者的需求。选项B：股指期货空头套期保值股指期货空头套期保值是指投资者在期货市场卖出股指期货合约，以对冲现货市场中股票价格下跌的风险。当股票市场下跌时，股票资产的价值会减少，但投资者持有的股指期货空头合约会盈利，从而在一定程度上弥补股票资产的损失。题干中投资者持有股票资产且担心股票市场下跌，采取股指期货空头套期保值策略可以有效规避市场下跌带来的风险，该选项符合投资者的需求。选项C：股指期货多头套期保值股指期货多头套期保值是指投资者在期货市场买入股指期货合约，主要用于预期未来会持有股票资产，担心股票价格上涨而提前在期货市场买入合约进行套期保值。而题干中的投资者已经持有股