期货从业资格之《期货基础知识》附参考答案详解（能力提升）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》

第一部分单选题(50题)

1、关于股指期货套利行为描述错误的是（）。

A.不承担价格变动风险

B.提高了股指期货交易的活跃程度

C.有利于股指期货价格的合理化

D.增加股指期货交易的流动性

【答案】：A

【解析】本题可根据股指期货套利行为的特点，对各选项进行逐一分析。选项A股指期货套利是指利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，或者同时进行不同期限、不同（但相近）类别股票指数合约交易，以赚取差价的行为。在这个过程中，价格是处于不断变动之中的，套利者需要对价格走势进行分析和判断，若价格变动方向与预期不符，就会面临亏损的风险，所以套利行为是要承担价格变动风险的，该选项描述错误。选项B股指期货套利行为可以促使投资者积极参与交易。因为套利机会的存在，会吸引众多投资者入场进行操作，使得市场上的交易更加频繁，进而提高了股指期货交易的活跃程度，该选项描述正确。选项C当市场上存在不合理的价格时，套利者会通过低买高卖等操作来获取利润。这种套利交易行为会使得价格逐渐向合理水平回归，因为套利活动会促使不同市场或不同合约之间的价格关系趋于平衡，有利于股指期货价格的合理化，该选项描述正确。选项D由于套利行为吸引了更多的投资者参与到股指期货交易中，市场上的交易主体增多，交易的数量和频率都会增加，这无疑会增加股指期货交易的流动性，该选项描述正确。综上，本题答案选A。

2、（）是基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者。

A.CPO

B.CTA

C.TM

D.FCM

【答案】：A

【解析】正确答案选A。以下对本题各选项进行分析。A选项，CPO即商品基金经理，是基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者，负责选择基金的发行方式、选择基金主要成员、决定基金投资方向等重大决策，所以该选项正确。B选项，CTA即商品交易顾问，受聘于CPO，主要负责为客户提供投资建议，制定交易策略并进行交易操作，并非基金的主要管理人、设计者和运作决策者，所以该选项错误。C选项，TM即交易经理，主要负责协助CTA进行交易管理，执行交易指令，也不是基金的主要管理人、设计者和运作决策者，所以该选项错误。D选项，FCM即期货佣金商，主要是接受客户指令，代理客户进行期货交易并收取佣金，并非基金的主要管理人、设计者和运作决策者，所以该选项错误。

3、“风险对冲过的基金”是指（）。

A.风险基金

B.对冲基金

C.商品投资基金

D.社会公益基金

【答案】：B

【解析】本题考查对“风险对冲过的基金”概念的理解。对各选项的分析A选项：风险基金一般是指专门用于从事风险投资的基金，主要是对一些具有高风险、高潜在收益的项目进行投资，并不强调风险对冲的概念，所以A选项不符合。B选项：对冲基金，其核心特点就是通过各种交易策略进行风险对冲，利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上降低投资组合的风险，所以“风险对冲过的基金”指的就是对冲基金，B选项正确。C选项：商品投资基金是一种集合投资方式，主要投资于商品市场，如农产品、金属、能源等，其主要目的是通过商品价格的波动获取收益，并非以风险对冲为主要特征，所以C选项不正确。D选项：社会公益基金是指为了社会公益事业而设立的基金，主要用于教育、医疗、环保等公益领域，与风险对冲的基金概念无关，所以D选项也不符合。综上，本题正确答案是B。

4、某记账式附息国债的购买价格为100．65，发票价格为101．50，该日期至最后交割日的天数为160天。则该年记账式附息国债的隐含回购利率为（）。

A.1.91％

B.0.88％

C.0.87％

D.1.93％

【答案】：D

【解析】本题可根据隐含回购利率的计算公式来求解该年记账式附息国债的隐含回购利率。步骤一：明确隐含回购利率的计算公式隐含回购利率（IRR）是指购买国债现货，卖空对应的期货，然后把国债用于期货交割，这样获得的理论收益率就是隐含回购利率。其计算公式为：\(IRR=\frac{发票价格-购买价格}{购买价格}\times\frac{365}{交割日天数}\)步骤二：分析题目所给条件已知某记账式附息国债的购买价格为\(100.65\)，发票价格为\(101.50\)，该日期至最后交割日的天数为\(160\)天。步骤三：代入数据进行计算将购买价格\(100.65\)、发票价格\(101.50\)以及交割日天数\(160\)代入上述公式可得：\[\begin{align*}IRR=\frac{101.50-100.65}{100.65}\times\frac{365}{160}\\=\frac{0.85}{100.65}\times\frac{36