期货从业资格之《期货基础知识》通关训练试卷详解及答案详解【名校卷】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关训练试卷详解

第一部分单选题(50题)

1、基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，基差交易能够（）。

A.降低基差风险

B.降低持仓费

C.使期货头寸盈利

D.减少期货头寸持仓量

【答案】：A

【解析】本题可根据基差交易与一般套期保值操作的特点，对各选项进行逐一分析。选项A基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差。基差交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的基差来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。在基差交易中，交易双方通过协商基差来确定现货价格，从而将基差波动的风险进行了锁定，相比一般的套期保值操作，能够降低基差风险，所以该选项正确。选项B持仓费是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。基差交易主要关注的是基差的确定和风险控制，并不会直接降低持仓费，所以该选项错误。选项C期货头寸的盈利与否取决于期货价格的波动，基差交易是围绕基差展开的交易方式，它并不能保证期货头寸一定盈利。期货市场价格波动具有不确定性，即使进行基差交易，期货头寸也可能面临亏损的情况，所以该选项错误。选项D基差交易的重点在于通过基差来确定现货交易价格以及管理基差风险，与期货头寸持仓量的多少并没有直接关系，不会因为进行基差交易就减少期货头寸持仓量，所以该选项错误。综上，答案选A。

2、在进行卖出套期保值时，使期货和现货两个市场出现盈亏相抵后存在净盈利的情况是（）。(不计手续费等费用)

A.基差不变

B.基差走弱

C.基差为零

D.基差走强

【答案】：D

【解析】本题可根据卖出套期保值的原理以及基差变动对其盈亏的影响来进行分析。明确相关概念卖出套期保值：又称空头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。基差：是指某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格之差，即基差=现货价格-期货价格。对各选项进行分析选项A：基差不变在卖出套期保值中，若基差不变，意味着现货市场和期货市场的价格变动幅度相同、方向一致。那么期货市场和现货市场的盈亏刚好完全相抵，最终既无净盈利也无净亏损，所以该选项不符合题意。选项B：基差走弱基差走弱即基差变小，说明现货价格的下跌幅度大于期货价格的下跌幅度，或者现货价格的上涨幅度小于期货价格的上涨幅度。在卖出套期保值的情况下，这会使得期货市场的盈利小于现货市场的亏损，最终两个市场盈亏相抵后存在净亏损，所以该选项不符合题意。选项C：基差为零基差为零意味着现货价格和期货价格相等。但在卖出套期保值过程中，随着市场价格的波动，基差为零并不一定能保证期货和现货两个市场盈亏相抵后存在净盈利，其盈亏情况与基差的变动有关，而非基差为零这一静态状态，所以该选项不符合题意。选项D：基差走强基差走强即基差变大，说明现货价格的上涨幅度大于期货价格的上涨幅度，或者现货价格的下跌幅度小于期货价格的下跌幅度。在卖出套期保值时，期货市场的盈利会大于现货市场的亏损，最终使得期货和现货两个市场盈亏相抵后存在净盈利，所以该选项符合题意。综上，答案选D。

3、根据期货理论，期货价格与现货价格之间的价差主要是由（）决定的。

A.期货价格

B.现货价格

C.持仓费

D.交货时间

【答案】：C

【解析】本题可根据期货理论中影响期货价格与现货价格之间价差的因素来进行分析。各选项分析A选项：期货价格本身是一个变量，它与现货价格之间存在价差，不能决定二者之间的价差。若它能决定价差，那么在期货市场中就不存在价差的波动变化了，因为如果由自身决定，价差将会是一个固定值，这与实际情况不符，所以A选项错误。B选项：现货价格同样是一个独立的价格指标，虽然它与期货价格相互关联，但现货价格并不能直接决定期货价格与它自身之间的价差。就好比不同商品在不同时间的现货价格不同，而其与期货价格的价差也并非由现货价格单一决定，所以B选项错误。C选项：持仓费是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。在期货市场中，期货价格与现货价格之间的价差主要由持仓费来决定。因为期货的本质是一种对未来商品价格的预期合约，持有期货合约期间会产生诸如仓储、保险、利息等成本，这些成本反映在期货价格与现货价格的差异上。一般来说，期货价格等于现货价格加上持仓费（在不考虑其他因素的理想情况下），所以持仓费是决定二者价差的关键因素，C选项正确。D选项：交货时间只是期货合约的一个时间约定，它会对期货价格产生一定的影响，但不是决定期货价格与现货价格之间价差的主要因素。不同的交货时间可能会使期货价格有一定波动，但这是通过影响持仓费等其他因素