国能日新-市场前景及投资研究报告：功率预测+电力交易双核驱动，业绩高增长.pdf

公司深度研究|国能日新

功率预测+电力交易双核驱动，引领业绩持续高增长证券研究报告

2025年06月21日

国能日新（301162.SZ）首次覆盖报告

核心结论公司评级买入

股票代码301162.SZ

核心结论：我们预计公司2025-2027年营业收入为7.02/9.15/12.00亿元，

前次评级--

归母净利润为1.29/1.77/2.30亿元，同比为+37.6%/37.4%/29.7%，按2025

评级变动首次

年6月20日收盘价计算，对应2025-2027年PE为45.8/33.4/25.7。政策端

当前价格49.1

带来的分布式光伏功率预测需求释放及电力市场化改革带来的电力交易业

务增加，公司有望迎来显著业绩释放。公司毛利率高于可比公司，技术壁垒近一年股价走势

护城河+政策催化，公司市场空间进一步打开，有望带来高估值，我们给予国能日新垂直应用软件

创业板指

2025年56倍PE，目标市值72.14亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。84%

68%

推荐逻辑一：政策驱动下，分布式光伏场站功率预测系统的刚性需求增长带52%

36%

动公司业绩持续兑现。根据《光伏发电系统接入配电网技术规定》，10kV20%

4%

以上光伏发电站需满足功率预测准确率要求；根据《分布式光伏发电开发建-12%

设管理办法》，新建的分布式光伏发电项目应当实现“可观、可测、可调、-28%

2024-062024-102025-02

可控”，对于存量具备条件的分布式光伏发电项目，需加大改造投资力度，

确保实现“可观、可测、可调、可控”。公司为新能源场站功率预测产品领

跑企业，在功率预测领域有丰富经验，将受益于分布式光伏的功率预测新要

求，在集中式光伏领域的产品及客户优势将在分布式光伏市场持续兑现。

推荐逻辑二：新能源电站电量加快进入市场为公司电力交易产品带来政策催

化。2025年1月，国家发展改革委与国家能源局发布《关于深化新能源上网

电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（简称“136号文”），明

确要求新能源项目（风电、太阳能发电）上网电量原则上全部进入电力市场，

上网电价通过市场交易形成。新能