期货从业资格之《期货基础知识》附参考答案详解【培优a卷】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》

第一部分单选题(50题)

1、某美国投资者发现欧元的利率高于美元利率，于是他决定购买100万欧元以获高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬值。为避免欧元汇价贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值，每手欧元期货合约为12.5万欧元。3月1日，外汇即期市场上以EUR/USD=1.3432购买100万欧元，在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为EUR/USD=1.3450。6月1日，欧元即期汇率为EUR/USD=即期汇率为EUR/USD=1.2120，期货市场上以成交价格EUR/USD=1.2101买入对冲平仓，则该投资者（）。

A.盈利37000美元

B.亏损37000美元

C.盈利3700美元

D.亏损3700美元

【答案】：C

【解析】本题可分别计算出该投资者在即期市场的盈亏情况和在期货市场的盈亏情况，再将二者相加得到该投资者的最终盈亏。步骤一：计算即期市场的盈亏已知3月1日，该投资者在外汇即期市场上以\(EUR/USD=1.3432\)的汇率购买\(100\)万欧元，即花费\(1000000\times1.3432=1343200\)美元。6月1日，欧元即期汇率变为\(EUR/USD=1.2120\)，此时\(100\)万欧元可兑换\(1000000\times1.2120=1212000\)美元。所以在即期市场上，该投资者亏损了\(1343200-1212000=131200\)美元。步骤二：计算期货市场的盈亏每手欧元期货合约为\(12.5\)万欧元，投资者购买\(100\)万欧元，则需要卖出的期货合约手数为\(1000000\div125000=8\)手。3月1日，该投资者在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为\(EUR/USD=1.3450\)；6月1日，在期货市场上以成交价格\(EUR/USD=1.2101\)买入对冲平仓。那么在期货市场上，每欧元盈利\(1.3450-1.2101=0.1349\)美元。总共\(100\)万欧元，则在期货市场上盈利\(1000000\times0.1349=134900\)美元。步骤三：计算该投资者的最终盈亏将即期市场的亏损和期货市场的盈利相加，可得该投资者最终盈利\(134900-131200=3700\)美元。综上，答案选C。

2、下列关于外汇交叉套期保值的描述中，不正确的是（）。

A.可以回避任意两种货币之间的汇率风险

B.利用相关的两种外汇期货合约进行的外汇保值

C.需要正确调整期货合约的数量，使其与被保值对象相匹配

D.需要正确选择承担保值任务的相关度高的另外一种期货

【答案】：A

【解析】本题可根据外汇交叉套期保值的相关概念对各选项逐一分析。选项A外汇交叉套期保值虽然能在一定程度上降低汇率风险，但不能回避任意两种货币之间的汇率风险。因为并非任意两种货币之间都存在合适的套期保值工具和足够的市场相关性，所以该选项描述不正确。选项B外汇交叉套期保值是利用相关的两种外汇期货合约进行外汇保值，通过在期货市场上进行与现货市场相反的操作，以对冲可能的汇率变动风险，该选项描述正确。选项C在进行外汇交叉套期保值时，为了实现有效的保值效果，需要根据被保值对象的规模和特点，正确调整期货合约的数量，使其与被保值对象相匹配，该选项描述正确。选项D进行外汇交叉套期保值时，由于要使用相关的另一种外汇期货合约来对目标外汇进行保值，所以需要正确选择承担保值任务的、与目标外汇相关度高的另外一种期货，以确保套期保值的有效性，该选项描述正确。综上，答案选A。

3、金融期货最早生产于（）年。

A.1968

B.1970

C.1972

D.1982

【答案】：C

【解析】本题主要考查金融期货最早产生的年份。金融期货是指交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约。在给出的选项中，1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）设立了国际货币市场分部（IMM），首次推出包括英镑、加拿大元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约，这标志着金融期货的诞生。而1968年、1970年尚未出现金融期货；1982年时金融期货已经产生有一段时间了。所以本题答案选C。

4、某日我国3月份豆粕期货合约的结算价为2997元/吨，收盘价为2968元/吨，若豆粕期货合约的每日价格最大波动限制为±4%，豆粕期货的最小变动价位是1元/吨，下一交易日该豆粕期货合约的涨停板为（）元/吨。

A.3117

B.3116

C.3087

D.3086

【答案】：B

【解析】本题可根据期货涨停板价格的计算公式来求解。