期货从业资格之《期货基础知识》通关试卷提供答案解析附答案详解（a卷）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关试卷提供答案解析

第一部分单选题(50题)

1、某投资者买入一份看跌期权，若期权费为P，执行价格为X，则当标的资产价格（S）为（），该投资者不赔不赚。

A.X+P

B.X-P

C.P-X

D.P

【答案】：B

【解析】本题可根据看跌期权的收益情况来分析投资者不赔不赚时标的资产价格的取值。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。对于看跌期权的买方，其收益计算公式为：收益=执行价格-标的资产价格-期权费。当投资者不赔不赚时，意味着其收益为\(0\)，我们可以据此列出等式进行求解。设标的资产价格为\(S\)，已知期权费为\(P\)，执行价格为\(X\)，由于不赔不赚时收益为\(0\)，则可得到方程：\(X-S-P=0\)。接下来求解上述方程，移项可得\(S=X-P\)，即当标的资产价格\(S\)为\(X-P\)时，该投资者不赔不赚。所以本题答案选B。

2、10月20日，某投资者预期未来的市场利率水平将会下降，于是以97．300美元价格买入10手12月份到期的欧洲美元期货合约；当期货合约价格涨到97．800美元时，投资者以此价格平仓，若不计交易费用，投资者该笔交易的盈亏状况为（）。

A.盈利1250美元/手

B.亏损1250美元/手

C.盈利500美元/手

D.亏损500美元/手

【答案】：A

【解析】本题可根据欧洲美元期货合约的报价规则及盈亏计算方法来判断投资者该笔交易的盈亏状况。步骤一：明确欧洲美元期货合约的报价规则及盈利计算原理欧洲美元期货合约的报价采用指数报价法，报价指数与利率呈反向关系，即指数上涨意味着利率下降。在欧洲美元期货交易中，合约的价值变动与指数变动相关，指数每变动0.01个基点，合约价值变动25美元。步骤二：计算指数变动点数已知投资者买入时欧洲美元期货合约价格为97.300美元，平仓时价格涨到97.800美元，则指数变动点数为：97.800-97.300=0.500。步骤三：计算每手合约的盈利由于指数每变动0.01个基点，合约价值变动25美元，那么指数变动0.500时，每手合约盈利为：$0.500\div0.01\times25=1250$（美元）。因为指数上涨，投资者盈利，所以投资者每手盈利1250美元。综上，答案选A。

3、标准普尔500指数期货合约的交易单位是每指数点250美元。某投机者3月20在1250.00点位买入3张6月份到期的指数期货合约5并于3月25日在1275.00点位将手中的合约平仓。在不考虑其他因素影响的情况下，该投资者的净收益是()美元。

A.2250

B.6250

C.18750

D.22500

【答案】：C

【解析】本题可先计算出每张合约的盈利，再结合买入的合约数量，进而求出该投资者的净收益。步骤一：计算每张合约的盈利已知标准普尔500指数期货合约的交易单位是每指数点250美元，该投机者3月20日在1250.00点位买入合约，3月25日在1275.00点位将合约平仓。则每张合约的指数点盈利为平仓点位减去买入点位，即：\(1275.00-1250.00=25\)（点）又因为每指数点对应250美元，所以每张合约的盈利为指数点盈利乘以每指数点对应的金额，即：\(25×250=6250\)（美元）步骤二：计算3张合约的总盈利已知该投资者买入了3张合约，每张合约盈利6250美元，那么3张合约的总盈利为每张合约的盈利乘以合约数量，即：\(6250×3=18750\)（美元）综上，该投资者的净收益是18750美元，答案选C。

4、广大投资者将资金集中起来，委托给专业的投资机构，并通过商品交易顾问进行期货和期权交易，投资者承担风险并享受投资收益的集合投资方式是（）。

A.对冲基金

B.共同基金

C.对冲基金的组合基金

D.商品投资基金

【答案】：D

【解析】本题主要考查对不同集合投资方式概念的理解，需准确把握题干中所描述投资方式的特征，然后将其与各个选项进行对比分析。选项A：对冲基金对冲基金通常采用各种交易策略，包括卖空、杠杆交易等，以追求绝对收益，其交易不限于期货和期权，也会涉及股票、债券等多种资产。题干强调的是通过商品交易顾问进行期货和期权交易的集合投资方式，并不符合对冲基金的典型特征，所以A选项错误。选项B：共同基金共同基金是一种将众多投资者的资金集中起来，由基金管理人管理和运作的投资工具。它的投资范围较为广泛，包括股票、债券、货币市场工具等，但题干明确是通过商品交易顾问进行期货和期权交易，这与共同基金的常见投资范围和方式不同，所以B选项错误。选项C：对冲