期货从业资格之《期货基础知识》通关试卷提供答案解析附参考答案详解【培优a卷】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关试卷提供答案解析

第一部分单选题(50题)

1、对于股指期货来说，当出现期价低估时，套利者可进行（）。

A.正向套利

B.反向套利

C.垂直套利

D.水平套利

【答案】：B

【解析】本题主要考查股指期货不同套利方式适用情形的知识点。各选项分析A选项正向套利：正向套利是指期货价格高于现货价格时，套利者买进现货、卖出期货的套利形式。本题是期价低估的情况，并非正向套利的适用场景，所以A选项错误。B选项反向套利：当出现期价低估时，也就是期货价格低于现货价格，此时套利者可进行反向套利，即卖出现货、买入期货，待价格回归合理水平时平仓获利。本题描述的正是期价低估，符合反向套利的条件，所以B选项正确。C选项垂直套利：垂直套利是指期权交易中，按不同的敲定价同时买进和卖出同一到期月份的看涨期权或看跌期权的套利方式，和股指期货期价低估的套利操作无关，所以C选项错误。D选项水平套利：水平套利又称日历套利，是指交易者利用不同到期月份期权合约的不同时间来进行套利的交易方式，同样与股指期货期价低估的情形没有关联，所以D选项错误。综上，答案选B。

2、以下属于虚值期权的是（）。

A.看涨期权的执行价格低于当时标的物的市场价格

B.看跌期权的执行价格高于当时标的物的市场价格

C.看涨期权的执行价格等于当时标的物的市场价格

D.看跌期权的执行价格低于当时标的物的市场价格

【答案】：D

【解析】本题主要考查虚值期权的判定。要判断各选项是否属于虚值期权，需要清晰掌握看涨期权和看跌期权在不同执行价格与市场价格关系下的期权类型。选项A：对于看涨期权而言，当执行价格低于当时标的物的市场价格时，期权持有者按照执行价格买入标的物，再在市场上以较高的市场价格卖出，能够获利，这种期权为实值期权，并非虚值期权，所以选项A不符合要求。选项B：对于看跌期权来说，当执行价格高于当时标的物的市场价格时，期权持有者可以按照较高的执行价格卖出标的物，从而获得收益，此为实值期权，并非虚值期权，所以选项B不正确。选项C：当看涨期权的执行价格等于当时标的物的市场价格时，此时该期权没有内在价值，属于平值期权，并非虚值期权，所以选项C不符合题意。选项D：看跌期权的执行价格低于当时标的物的市场价格，意味着期权持有者如果按照执行价格卖出标的物，会比在市场上直接卖出获利少甚至亏损，这种情况下该期权没有内在价值，属于虚值期权，所以选项D正确。综上，答案选D。

3、某客户通过期货公司开仓卖出1月份黄大豆1号期货合约100手(每手10吨)，成交价为3535元／吨，当日结算价为3530元／吨，期货公司要求的交易保证金比例为5％。该客户的当日盈亏为（）元。

A.5000

B.-5000

C.2500

D.-2500

【答案】：A

【解析】本题可根据期货交易中当日盈亏的计算公式来计算该客户的当日盈亏。步骤一：明确相关信息-开仓方式：卖出。-合约数量：\(100\)手。-每手数量：\(10\)吨。-成交价：\(3535\)元/吨。-当日结算价：\(3530\)元/吨。步骤二：确定计算公式对于卖出开仓的情况，当日盈亏的计算公式为：当日盈亏=（卖出成交价-当日结算价）×卖出量。步骤三：计算卖出量已知开仓卖出\(100\)手，每手\(10\)吨，则卖出量为：\(100×10=1000\)（吨）步骤四：计算当日盈亏将卖出成交价\(3535\)元/吨、当日结算价\(3530\)元/吨、卖出量\(1000\)吨代入上述公式，可得：当日盈亏\(=(3535-3530)×1000=5×1000=5000\)（元）综上，该客户的当日盈亏为\(5000\)元，答案选A。

4、在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与（）的高低有关。

A.持仓量

B.持仓费

C.成交量

D.成交额

【答案】：B

【解析】本题可根据正向市场的相关概念来分析期货价格高出现货价格的部分与哪些因素有关。在正向市场中，期货价格高于现货价格，此时期货价格与现货价格之间的差额（即期货价格高出现货价格的部分）被称为持仓费。持仓费是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。具体来说，持有现货需要付出仓储费、保险费等成本，而期货合约是未来交割的合约，包含了持有现货到未来交割时的持仓成本，所以期货价格会高于现货价格，其高出的部分就与持仓费的高低有关。接下来分析各选项：-选项A：持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的数量，它反映的是市场的交易规模和投资者的参与程度，与期货价格高出现货价格的部分没有直接关系。-选项B：如上述分析，持仓费决定了正向市场中期货价格高出现货价格的幅度，该选项正确。-选项C：成交量是指某一期货合约在当日成交合约的双边累计数