期货从业资格之《期货基础知识》预测复习附答案详解（轻巧夺冠）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》预测复习

第一部分单选题(50题)

1、期货公司应当建立交易、结算、财务等数据的备份制度，交易指令记录、交易结算记录、错单记录、客户投诉档案以及其他业务记录应当至少保存()年。

A.5

B.10

C.15

D.20

【答案】：D

【解析】本题考查期货公司相关业务记录的保存年限。根据规定，期货公司需建立交易、结算、财务等数据的备份制度，对于交易指令记录、交易结算记录、错单记录、客户投诉档案以及其他业务记录，应至少保存20年。所以本题正确答案选D。

2、A公司预期市场利率会下降，但又担心利率上涨带来的融资成本上升的风险，希望将风险控制在一定的范围内，因而A公司与一家美国银行B签订了一份利率上限期权合约。该合约期限为1年，面值1000万美元，上限利率为5%，按季度支付，支付日与付息日相同。即B银行承诺，在未来的一年里，如果重置日的3M-Libor超过5%，则B银行3个月后向A公司支付重置日3M-Libor利率和利率上限5%之间的利息差，即支付金额为（）万美元。该合约签订时，A公司需要向B银行支付一笔期权费，期权费报价为0.8%,—次性支付。

A.0.25xMax{0,（3M-Libor-5%）}xl000

B.0.5xMax{0,（3M^Libor-5%）}xl000

C.0.75xMax{0,（3M-Libor-5%）}xl000

D.Max{0,（3M-Libor-5%）}xl000

【答案】：A

【解析】本题可根据利率上限期权合约的支付规则及按季度支付的条件来计算支付金额。题干条件分析A公司与B银行签订的利率上限期权合约期限为1年，面值1000万美元，上限利率为5%，按季度支付，支付日与付息日相同。即若重置日的3M-Libor超过5%，则B银行3个月后向A公司支付重置日3M-Libor利率和利率上限5%之间的利息差。具体推理过程确定时间周期：一年按季度支付，那么一个季度为\(1\div4=0.25\)年。计算利息差：要计算支付金额，需先求出3M-Libor利率和利率上限5%之间的利息差。当3M-Libor小于等于5%时，支付金额为0；当3M-Libor大于5%时，支付金额为二者的差值。可以使用\(Max{0,（3M-Libor-5\%）}\)来表示这种情况，即取0和\(（3M-Libor-5\%）\)中的最大值。计算支付金额：在计算支付金额时，需要用上述利息差乘以合约面值1000万美元以及时间周期0.25年，所以支付金额为\(0.25\timesMax{0,（3M-Libor-5\%）}\times1000\)万美元。综上，答案选A。

3、某股票当前价格为88.75港元，该股票期权中内涵价值最高的是（）。

A.执行价格为92.50港元，权利金为4.89港元的看跌期权

B.执行价格为87.50港元，权利金为2.37港元的看跌期权

C.执行价格为92.50港元，权利金为1.97港元的看涨期权

D.执行价格为87.50港元，权利金为4.25港元的看涨期权

【答案】：A

【解析】本题可根据期权内涵价值的计算方法，分别计算各选项中期权的内涵价值，进而判断内涵价值最高的期权。期权内涵价值的概念及计算方法期权的内涵价值是指期权立即行权时所具有的价值。-对于看涨期权，内涵价值=标的资产价格-执行价格（当标的资产价格大于执行价格时），若标的资产价格小于等于执行价格，内涵价值为0。-对于看跌期权，内涵价值=执行价格-标的资产价格（当执行价格大于标的资产价格时），若执行价格小于等于标的资产价格，内涵价值为0。各选项期权内涵价值的计算A选项：该期权为看跌期权，执行价格为92.50港元，标的股票当前价格为88.75港元，由于执行价格大于标的资产价格，根据看跌期权内涵价值的计算公式可得，其内涵价值=92.50-88.75=3.75港元。B选项：此期权同样为看跌期权，执行价格为87.50港元，标的股票当前价格为88.75港元，执行价格小于标的资产价格，根据看跌期权内涵价值的计算规则，该期权内涵价值为0。C选项：该期权是看涨期权，执行价格为92.50港元，标的股票当前价格为88.75港元，标的资产价格小于执行价格，按照看涨期权内涵价值的计算方法，其内涵价值为0。D选项：该期权属于看涨期权，执行价格为87.50港元，标的股票当前价格为88.75港元，标的资产价格大于执行价格，根据看涨期权内涵价值的计算公式可知，其内涵价值=88.75-87.50=1.25港元。比较各选项内涵价值并得出答案通过以上计算可知，A选项期权内涵价值为3.75港元，B选项为0港元，C