期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟题库及答案详解【全国通用】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关模拟题库

第一部分单选题(50题)

1、假设C、K两个期货交易所同时交易铜期货合约，且两个交易所相同品种期货合约的合理价差应等于两者之间的运输费用。某日，C、K两个期货交易所6月份铜的期货价格分别为53300元/吨和53070元/吨，两交易所之间铜的运费为90元/吨。某投资者预计两交易所铜的价差将趋于合理水平，适宜采取的操作措施是（）

A.买入10手C交易所6月份铜期货合约，同时买入10手K交易所6月份铜期货合约

B.卖出10手C交易所6月份铜期货合约，同时卖出10手K交易所6月份铜期货合约

C.买入10手C交易所6月份铜期货合约，同时卖出10手K交易所6月份铜期货合约

D.卖出10手C交易所6月份铜期货合约，同时买入10手K交易所6月份铜期货合约

【答案】：D

【解析】本题可先计算出两交易所铜期货合约的实际价差，再与合理价差对比，判断两个交易所期货价格的高低情况，进而确定适宜的操作措施。步骤一：计算两交易所铜期货合约的实际价差已知C交易所6月份铜的期货价格为53300元/吨，K交易所6月份铜的期货价格为53070元/吨，那么两交易所6月份铜期货合约的实际价差为：\(53300-53070=230\)（元/吨）步骤二：分析实际价差与合理价差的关系已知两交易所之间铜的运费为90元/吨，即两个交易所相同品种期货合约的合理价差为90元/吨。由于实际价差230元/吨大于合理价差90元/吨，说明C交易所的铜期货价格相对偏高，K交易所的铜期货价格相对偏低。步骤三：确定适宜的操作措施因为投资者预计两交易所铜的价差将趋于合理水平，即价差会缩小，而当前C交易所价格相对偏高，K交易所价格相对偏低，所以应卖出价格相对较高的C交易所的期货合约，买入价格相对较低的K交易所的期货合约。因此，适宜采取的操作措施是卖出10手C交易所6月份铜期货合约，同时买入10手K交易所6月份铜期货合约，答案选D。

2、假设沪铜和沪铝的合理价差为32500元/吨，表1所列情形中，理论上套利交易盈利空间最大的是（）。

A.②

B.③

C.①

D.④

【答案】：A

【解析】本题可根据合理价差与各情形中沪铜和沪铝实际价差的差值大小来判断套利交易盈利空间大小。已知沪铜和沪铝的合理价差为32500元/吨，在套利交易中，实际价差与合理价差的偏离程度越大，套利交易盈利空间就越大。逐一分析各选项情形，找出实际价差与合理价差偏离程度最大的情形，即为理论上套利交易盈利空间最大的情形。经分析比较各情形后，发现选项②所对应的情形中，实际价差与合理价差的偏离程度最大，所以理论上套利交易盈利空间最大的是②，答案选A。

3、某锌加工商于7月与客户签订了一份3个月后交货的合同。生产该批产品共需原料锌锭500吨，当前锌锭的价格为19800元/吨。为了防止锌锭价格在3个月后上涨，决定利用期货市场进行套期保值。该制造商开仓买入11月份锌期货合约100手，成交价格为19950元/吨。到了10月中旬，现货价格涨至20550元/吨。该制造商按照该价格购入锌锭，同时在期货市场以20650元/吨的价格将锌期货合约全部平仓。以下对套期保值效果的叙述正确的是（）。

A.期货市场亏损50000元

B.通过套期保值，该制造商锌锭的实际购入成本相当于是19850元/吨

C.现货市场相当于盈利375000元

D.因为套期保值中基差没有变化，所以实现了完全套期保值

【答案】：B

【解析】本题可根据套期保值的相关原理，分别计算期货市场和现货市场的盈亏情况，再据此分析各选项的正确性。步骤一：明确相关概念和已知条件套期保值：是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。已知条件：生产该批产品需原料锌锭\(500\)吨，当前锌锭现货价格为\(19800\)元/吨，开仓买入\(11\)月份锌期货合约\(100\)手，成交价格为\(19950\)元/吨，\(10\)月中旬现货价格涨至\(20550\)元/吨，期货市场平仓价格为\(20650\)元/吨。步骤二：分别计算期货市场和现货市场的盈亏情况期货市场：该制造商开仓买入期货合约，平仓时卖出。期货市场盈利\(=(20650-19950)\times5\times100=350000\)元（因为每手锌期货合约为\(5\)吨），所以A选项中“期货市场亏损\(50000\)元”错误。现货市场：该制造商在现货市场买入锌锭，由于价格上涨，成本增加，现货市场亏损\(=(20550-19800)\times500=375000\)元，所以C选项中“现货市场相当于盈利\(3