期货从业资格之《期货基础知识》过关检测及答案详解【各地真题】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》过关检测

第一部分单选题(50题)

1、下列关于跨期套利的说法，不正确的是（）。

A.利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行交易

B.可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种

C.正向市场上的套利称为牛市套利

D.若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，进行牛市套利是没有意义的

【答案】：C

【解析】本题主要考查对跨期套利相关知识的理解。选项A分析跨期套利是期货市场常用的交易策略之一，它利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行交易。当不同交割月份合约的价差出现不合理波动时，交易者可以通过买入和卖出不同月份的合约，在价差回归合理时获取利润。所以选项A表述正确。选项B分析跨期套利可以根据市场情况和交易策略的不同，分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种。牛市套利通常是预期市场价格上涨时采用的策略；熊市套利则是预期市场价格下跌时的操作；蝶式套利是结合了不同交割月份合约的组合套利方式。因此选项B表述正确。选项C分析牛市套利并不单纯取决于市场是正向市场还是反向市场。牛市套利是指买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约，在正向市场和反向市场都可能进行牛市套利，不能简单地说正向市场上的套利就是牛市套利。所以选项C表述错误。选项D分析牛市套利的基础是不同交割月份的商品期货价格之间存在一定的相关性。如果不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，那么就难以依据价格的相对变动来实现套利目标，进行牛市套利也就没有意义了。所以选项D表述正确。综上，答案选C。

2、1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)推出（）交易。

A.股指期货

B.利率期货

C.股票期货

D.外汇期货

【答案】：D

【解析】本题主要考查金融期货交易的发展历程相关知识。1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）推出了外汇期货交易。这一举措开创了金融期货交易的先河。选项A，股指期货是指以股票价格指数为标的物的标准化期货合约，其产生时间要晚于外汇期货。选项B，利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，用于回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险，其推出时间也晚于外汇期货。选项C，股票期货是以单只股票或股票组合为标的物的期货合约，同样不是在1972年5月由芝加哥商业交易所推出的。所以本题正确答案是D。

3、一般而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（）。

A.看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低

B.期权的价格越低’

C.看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高

D.期权价格越高

【答案】：D

【解析】期权合约的价格受到标的物价格波动率的影响。当标的物价格的波动率越大时，意味着标的物价格上涨或下跌的可能性和幅度增大。对于期权的买方而言，无论价格是大幅上涨还是大幅下跌，都有更大的机会从期权中获利。在这种情况下，期权的买方愿意为获得这种潜在的获利机会支付更高的价格，而期权的卖方由于承担了更大的风险，也会要求更高的权利金才愿意出售期权。所以，标的物价格波动率越大，期权价格越高。因此本题应选D。

4、某投资者欲采金金字塔卖出方式建仓，故先以3.05美元／蒲式耳的价格卖出3手5月玉米合约。此后价格下跌到2.98美元／蒲式耳，该投资者再卖出2手5月玉米合约。当（）该投资者可以继续卖出1手玉米期货合约。

A.价格下跌至2.80美元／蒲式耳

B.价格上涨至3.00美元／蒲式耳

C.价格为2.98美元／蒲式耳

D.价格上涨至3.10美元／蒲式耳

【答案】：A

【解析】本题考查金字塔卖出方式建仓的相关知识。金字塔卖出方式是指在卖出合约后，如果价格下跌，则进一步卖出合约，且随着价格下降，卖出的合约数量应逐渐减少。在本题中，投资者先以3.05美元／蒲式耳的价格卖出3手5月玉米合约，之后价格下跌到2.98美元／蒲式耳时，又卖出2手5月玉米合约。按照金字塔卖出方式的原则，要继续卖出1手玉米期货合约，价格应该继续下跌。选项A：价格下跌至2.80美元／蒲式耳，符合价格继续下跌的要求，投资者可以根据金字塔卖出方式继续卖出1手玉米期货合约，该选项正确。选项B：价格上涨至3.00美元／蒲式耳，价格并没有下跌，不满足金字塔卖出方式中继续卖出合约的条件，该选项错误。选项C：价格为2.98美元／蒲式耳，价格没有进一步下跌，不符合金字塔卖出方式中继续卖出合约的条件，该选项错误。选项D：价格上涨至3.10美元／蒲式耳，价格上涨不符合金字塔卖出方式的要求，不能继续卖出合约，该选项错误。综上，答案选A。

5、若6月SP500看跌期货买权履约价格为1110，权利金为50，6月期货市价为1105，则（）。

A.时间价值为50

B.时间价值为55

C.时间价值为45

D.时间价值为40

【答案】：C