期货从业资格之《期货基础知识》试题预测试卷含答案详解【典型题】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》试题预测试卷

第一部分单选题(50题)

1、某交易者在4月份以4.97港元/股的价格购买一份9月份到期、执行价格为80.00港元/股的某股票看涨期权，同时他又以1.73港元/股的价格卖出一份9月份到期、执行价格为87.5港元/股的该股票看涨期权（合约单位为1000股，不考虑交易费用），如果标的股票价格为90港元，该交易者可能的收益为（）。

A.5800港元

B.5000港元

C.4260港元

D.800港元

【答案】：C

【解析】本题可根据期权收益的计算方法，分别计算购买和卖出看涨期权的收益，再将两者相加得到该交易者的总收益。步骤一：分析购买的看涨期权收益该交易者以\(4.97\)港元/股的价格购买一份9月份到期、执行价格为\(80.00\)港元/股的某股票看涨期权。看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。当标的股票价格高于执行价格时，期权持有者会执行期权。已知标的股票价格为\(90\)港元，执行价格为\(80\)港元，\(90\gt80\)，所以该交易者会执行此看涨期权。其每股收益为标的股票价格减去执行价格再减去期权购买价格，即\(90-80-4.97=5.03\)（港元）。因为合约单位为\(1000\)股，所以购买该看涨期权的总收益为\(5.03×1000=5030\)（港元）。步骤二：分析卖出的看涨期权收益该交易者以\(1.73\)港元/股的价格卖出一份9月份到期、执行价格为\(87.5\)港元/股的该股票看涨期权。当标的股票价格高于执行价格时，期权的买方会执行期权，此时卖方需要按执行价格卖出股票。已知标的股票价格为\(90\)港元，执行价格为\(87.5\)港元，\(90\gt87.5\)，所以期权买方会执行此看涨期权。卖出该看涨期权每股的亏损为标的股票价格减去执行价格再减去期权卖出价格，即\(90-87.5-1.73=-0.23\)（港元），负号表示亏损。那么卖出该看涨期权的总亏损为\(0.23×1000=230\)（港元）。步骤三：计算该交易者的总收益总收益等于购买看涨期权的收益减去卖出看涨期权的亏损，即\(5030-230=4260\)（港元）。综上，答案选C。

2、当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为（）。

A.实值期权

B.虚值期权

C.平值期权

D.市场期权

【答案】：B

【解析】本题主要考查看跌期权不同类型的判定标准。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。期权是否具有内在价值以及内在价值的大小，决定了期权属于实值期权、虚值期权还是平值期权。-实值期权是指具有内在价值的期权。对于看跌期权而言，当执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为实值期权，因为此时按照执行价格卖出标的物能获得比市场价格更高的收益，具有实际的内在价值。-虚值期权是指不具有内在价值的期权。当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时，期权持有者如果按照执行价格卖出标的物，获得的收益会低于市场价格，此时执行该期权无利可图，所以该期权为虚值期权。-平值期权是指期权的执行价格等于标的物的市场价格的期权。本题中，看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格，符合虚值期权的判定条件，所以该期权为虚值期权，答案选B。

3、某交易者买入执行价格为3200美元/吨的铜期货看涨期权，当标的铜期货价格为3100美元/吨时，则该交易者正确的选择是（）。

A.执行期权，盈利100美元/吨

B.不应该执行期权

C.执行期权，亏损100美元/吨

D.以上说法都不正确

【答案】：B

【解析】本题主要考查对铜期货看涨期权执行条件的理解。对于看涨期权而言，期权持有者拥有在特定时间以执行价格买入标的资产的权利。当标的资产价格高于执行价格时，执行期权是有利可图的；当标的资产价格低于执行价格时，执行期权会导致亏损，此时不执行期权更为合理。在本题中，执行价格为3200美元/吨，而标的铜期货价格为3100美元/吨，标的价格低于执行价格。若该交易者执行期权，意味着要以3200美元/吨的价格买入铜期货，而市场上铜期货价格仅为3100美元/吨，这会使交易者每买入一吨亏损100美元。所以，为避免损失，该交易者不应该执行期权。综上所述，答案选B。

4、()是指期权买方能够行使权利的最后时间，过了规定时间，没有被执行的期权合约停止行权。

A.合约月份

B.执行价格间距

C.合约到期时间

D.最后交易日

【答案】：C

【解析】本题主要考查期权相关概念的理解。选项A：合约月份合约月份指的是期权合约对应的到期月份，它只是对到期时间所在月份的一个界定，并非期权买方能够行使权利的最后时间。例如，一个合