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中国养老金融发展:挑战

与应对

文/董克用姚余栋，

【摘要】中国养老金融的发展面临一系列挑战：在养老金金融方面，制度设计有待完善，资

产管理能力仍需提升；在养老服务金融方面，多方因素制约，需求和供给不匹配；在养老产

业金融方面，不确定因素增加，机遇与风险并存。未来应进一步完善养老金结构，提高养老

金资产管理效率，推动养老金金融的完善；同时要不断加大政策支持力度，提高养老服务金

融供需双方动力，培育和扩大养老服务金融此外，还应进一步细化养老产业金融政策，

市场；

提高养老产业融资效率，促进养老产业金融的快速发展。

[关键词】养老金金融；养老服务金融；养老产业金融

但在人口老龄化的背景下，中国养老金融的

上养老金融发展经验的日益丰富，越来越多未来发展前景依然广阔。

、机构、媒金融”

的学者体等开始关注“养老，

这不仅是深人推进经济结构调整、积极应对一、中国养老金融发展面临的挑战

人口老龄化的重要举措，也是完善中国养老

事业的关键渠道。()养老金金融制度设计有待

一：完善，

养老金融是包括养老金金融、养老产业资产管理能力仍需提升

养老服务金融的一个概第三人养老金试点顶层

金融和系统性的念1.支柱个落地，

政府和市场通计有待明确。2018于开展

体系。目前在力合作的背景设年《关个人税

下，中国养老金金融步人新的轨道，养老服收递延型商业养老保险试点的通知》的发

务金融成效初显，养老产业金融持续发力。布标志着中国第三支柱个人养老金试点正

与此同时，中国养老金融的发展依然面临着式落地。但从试点来看，仍存在一系列不

一系列挑战，制约了养老金融的发展速度。足，如税收优惠力度有限、参与产品范围不

克用，中国人民大学教授、中国养老金融人论坛秘书长;姚余栋，大成基金副总经理兼首席经济学家、中国养老金融人论坛

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成员。

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足、产品制的设计给各方带来诸多不便等。种情况下，受托人与市场上的托管人、投管

此外，基金行业、银行业也在紧锣密鼓地推人必须进行匹配，才既能保证公平竞争乂能

进相关工作，但是目前由于缺乏统一的顶层提升市场效率，这就要求进一步厘清其业务

制度设计，三个行业只能在本行业内进行探管理模式。

用本行业账户且相3.金产品严重，

索，分别使和信息平台，养老丰富但同质化难以

关平台之间互联互通尚未建立，未来参加者满足客户多样性需求。经过几年的发展，养

同时选择保险、基金和银行理财产品时就存