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金融实务《西部金融》2022年第1期

发达国家养老金融经验及对我国的启示建议

吴锡杨阮静雯黄灿云林嘉伟李雪莹

（中国人民银行泉州市中心支行，福建泉州362000）

摘要：本文总结分析了美国、日本、德国等发达国家养老金融的发展经验，包括：健全的养老金融体制机制；

成熟的多支柱养老金融体系；丰富的养老金融创新产品等。建议我国建立健全养老金融制度体系、实行差异性老

龄化普惠金融政策、加强养老金融教育、创新养老金融产品与服务。

关键词：人口老龄化；普惠金融；养老金融

中图分类号：F832.5文献标识码：A文章编号：1674-0017-2022（1）-0094-04

随着《推进普惠金融发展规划（2016-2020年）》如期收官，我国基本建成了与全面建成小康社会相适应

的普惠金融服务体系。作为普惠金融重点服务对象，老年群体规模的持续扩大对我国普惠金融服务提出新

的更高要求。第七次全国人口普查数据显示，全国60岁及以上人口占总人口比重18.70%，较第六次全国人

口普查上升5.44个百分点。今后5年，60岁及以上老年人将以每年约1000万人的速度增长，人口老龄化问

题严峻。与此同时，科技与金融不断深度融合，老龄化人群数字技术与金融素养方面的鸿沟不断增大，我国

养老金融服务面临巨大挑战。本文总结了美、日、德等发达国家金融支持养老服务产业发展的经验，为完善

我国养老金融服务提出政策建议。

一、发达国家养老金融经验借鉴

（一）健全的养老金融体制机制

一是完善的法律制度保障。美国健全养老金融法律体系，保障金融支持养老服务产业健康发展。《社会

保障法》（1935）明确社会保障制度的三支柱框架；《雇员退休收入保障法》（1974）对企业年金与个人退休储

蓄计划进行规范；《国内税收法》（1978）建立了美国401K计划，在税收优惠层面为个人的企业养老金缴费提

供税前扣除，对个人年金税费进行递延优惠，企业通过投资实现养老金的保值增值，促进私人养老金计划发

展；《养老金新保护法》对《雇员退休收入保障法》（1974）和《国内税收法》（1978）进行了重大调整，明确私人

养老金计划受托人或投资管理人的投资权限，允许受托人将养老金投资于与个人年龄相适应的退休目标日

期基金。

二是给予优惠的财税政策。美国《国内税收法》（1978）、《税收改革修正案》（1986）、《经济增长与减税调

和法案》（2001）等，均对企业设立员工补充养老保险制度实施专项财税激励，如对企业养老金计划和个人储

蓄养老金计划实施递延纳税，即在缴保险费用时免征个人所得税，领取养老金时再与其他收入合并征收个

人所得税。

三是加强老年人金融保护。美国在金融消费者保护局下设立老年人金融保护办公室，针对老年人容易

收稿日期：2021-12

作者简介：吴锡扬(1963-)，男，福建三明人，本科，经济师，现供职于中国人民银行泉州市中心支行。

阮静雯(1994-)，女，福建泉州人，硕士，经济师，现供职于中国人民银行泉州市中心支行。

黄灿云(1991-)，女，福建泉州人，本科，经济师，现供职于中国人民银行泉州市中心支行。

林嘉伟(1993-)，男，福建泉州人，硕士，会计师，现供职于中国人民银行泉州市中心支行。

李雪莹(1993-)，女，福建泉州人，硕士，现供职于中国人民银行泉州市中心支行。

注：本位为作者观点，文责自负。

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《西部金融》2022年第1期金融实务

遭受的金融风险进行提示和帮助，对老年人进行教育和培训。同时强化对养老金融服务机构的资质、收费

水平、信息披露等方面情况的监管，保障老年金融消费者的合法权益。

（二）成熟的多支柱养老金融体系

美国第一支柱联邦政府强制社会养老金计划，分为养老及遗属保险，共覆盖约96％的劳动群体，特别是

低收入群体的养老需求。资金主要投资于风险小、收益稳定的长期债券，如特殊国债。第二支柱职业养老

金实行雇主发起原则，主要包括DB计划（DefinedBenefitPlan，确定给付型）和DC计划（DefinedContribu⁃