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我国养老金投资与金融市场发展的研究

□刘冬颖

一、我国养老金投资以及金融市场现增长2512。2001年,中国保险机构共对老金的保值、增值。因为养老基金的收益

状1913万亿元财产进行了保险。全年保费收状况无论对规定供款制计划还是规定受益

我国目前对养老金投资采取比较严厉人与GDP的比率(保险深度)为212,制计划都是至关重要的。规定供款制计划

的限制措施。对“统账结合”的基本养老同比增加014个百分点人均保费收入(保是指企业根据各期提存的金额及基金的投

金,规定基金结余余额除预留相当于2个险密度)16818元,同比增加4111元。保资收益来确定养老金支付额的养老金计划,

月的支付费用外,应全部购买国家债券和险公司支付赔款和给付59813亿元,同比在缴费率一定的情况下,养老基金的投资

存入银行专户,严格禁止投入其他金融和增加7019亿元。商业保险已成为中国社会收益较高,则职工退休后取得的养老金给

经营性事业;对于企业计提的补充养老基保障体系的一个重要组成部分。保险市场付水平也就可以提高,对于缴费企业来说,

金,虽然在投资上没有太多的限制,但由的发展在保障经济、稳定社会、造福人民若养老金的投资收益良好,可以继续维持

于管理体制等方面的原因,目前积累起来等方面发挥了重要作用。原来的缴费水平,甚至可以根据企业的经

的补充养老金与基本养老金一样,也主要二、养老金的投资原则营情况对缴费率作适当的调整(在养老金

用于购买国家债券和存入银行。由于政府养老金是在职工离退休后予以支付的计划条款允许的情况下);规定受益制计划

发行的国债无论从种类还是从数量上都比保障其日后生活需要的货币额。它是职工是企业承诺在职工退休后支付一定数额的

较少,因此养老金在国债上的投资比例也在为企业提供服务期间所提取的作为其劳养老金,或在职工退休后分期支付一定数

就较低,而主要集中投资于银行存款,但动报酬的一部分,安全性、收益性和流动额养老金的计划。由于该类型的养老金计

是银行存款的利率经过央行的多次调整,性是任何投资活动必须考虑的三大原则,划已承诺向退休职工支付既定水平的养老

目前已降至年利率2125,显然,这样的只不过投资的要求不同,三大原则的优先金,因此养老基金若能够取得较高的收益

一个利率水平很难使养老基金达到有效的次序也有所不同。养老基金的养老保障功率,对企业来说就可以降低提供养老金的

增值。加上养老基金积累具有长期性的特能决定了其投资原则的顺序是:安全性、成本。正因为如此,养老金投资的收益性

点,通货膨胀这一经济现象也可能使养老收益性、流动性,即必须在保证基金安全无论对企业还是职工都显得十分重要。与

基金不仅不能保值,反而会出现贬值