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PPP模式下SPV公司的财务管理

1PPP模式概述

PPP模式指的是政府和私人企业的一种合作模式。结合有关规定，政府与社会资本合作模式的建立及合作关系是在基础设施与公共服务的前提下。一般由社会肩负的工作内容有设计、运营、维护等，利用“使用者付费”、“政府付费”来赢得回报；政府工作重点是基础设施、公共服务价格、质量监管等，重点突出公共利益。私企是社会资本方，在PPP模式合作中渗透国有控股企业，不断扩大合作主体。

PPP模式功效是借助社会资金能力、项目运行能力、建设管理能力，利用市场机制来分散风险，增强基础设施建设，不断扩充公共产品服务范围，提高服务质量。改变政府职能，减轻其财务压力，使公共服务项目逐渐增多，加快城镇化建设速度。

2SPV公司

随着SPV公司的建立，其目的是满足所建项目在开展和运行管理阶段的要求。

2.1SPV公司建立的法律依据

首先，随着《基础设施和公用事业特许经营管理办法》的设立和推行，其中明确指出开展部门需要在招标和洽谈文件中标记是否要建立特许经营项目公司等具体内容。

其次，根据财政部门发放的条款中明确指出，社会资本可以根据法律条例建立项目企业。政府部门可以根据有关机制按照法律要求入股项目企业，项目开展部门与政府部门应对社会资本予以督促，依据购买文件和项目合同加以商定，合理出资建立项目企业。

PPP项目包含的内容非常多，例如社会资本、金融机构、政府与开展机构、专业运营企业等，SPV公司是PPP项目运营的核心介质，全面体现在绩效考核、财务经营管理和风险分配中，有效区分责、权、利，是PPP项目全生命周期持续发展的重要原因。

2.2SPV公司价值意义

一方面，确认责任和管理结构。结合企业法律条例，对加入双方的出资时间、方法、权利义务等实施确认，监督双方是否按规定执行。

另一方面，阻隔风险。项目企业和项目母企业是相对独立的两个企业，各自肩负着责任使命，可阻隔简单项目的风险。如果风险问题被引爆，债权人会向PPP项目企业进行索赔，对其他投资人资产不会造成影响。

3影响SPV公司的财务管理的因素

首先，管理制度。随着SPV公司的宣传与推广，是当前最流行的一种新模式，其管理制度还不成熟，多次导致财务信息失真情况的发生，很难彰显财务管理工作的特性及意义。与此同时，因为公司内部政府股东的加入，在内部管理中的表现形式多为集权式，严重降低了财务管理质量及效率。

其次，融资管理技能。基于PPP模式下很多项目均为大型公共基础设施建设，通常规模比较大，时间相对久，促使SPV公司在构建和运行期间消耗了很多资金。另外，对于绝大部分PPP项目来讲，其内部资产主要源自于负债，在一定程度上增加了还本付息压力。最后，因为PPP项目资产的专属性较为明显，其变现技能比较弱。面对这种局面，提升SPV公司融资管理技能是非常重要的，不但从根本上限制项目进程，还会减少项目资金收入，给企业带来经济损失。

4PPP模式下SPV公司的财务管理措施分析

4.1事前做好分析

政府开展机构在满足商务条件的情况下所购买的项目，这类项目指的就是PPP项目，针对项目定位来讲，主要以盈利为主，不掺杂任何暴利。获益方面主要有融资利差、项目管理收益、施工收益、运营收益，所以项目在投资决策前期，需按照项目商务要求和施工特点进行可行性探讨，认清和了解项目实际融资成本、后期运营能力、施工毛利润等，全面预测涉及的报酬率，从而提供精准的管理建议。防止事前预算不够，事后执行不到位这种尴尬场面。

4.2调整管理制度

全面调整管理模式，创新管理思想。体现SPV公司价值观念的媒介是新型财务管理思想，推动财务管理顺利实施。基于现代理念和模式下，在管理思想中渗透多元化管理模式，创建新型财务管理制度，大力推广财务战略管理手段。对于SPV公司财务管理模式而言，必须同后期发展目标与发展形式相一致，全方位渗透战略思想，增强风险管理意识，加入到经营决策中，深入探讨和研究市场发展趋势，科学分配内部资源，有效控制和管理SPV公司风险。

4.3提升融资管理能力

调整项目资本框架，确保其平衡性。结合社会资本创建SPV公司，充分体现其股权多元化特点。多元化性质的股权框架便于引进新型管理经验，加强管理效率，缩减财务资金，加大债务融资管理力度。组建信托、债券、政府基金和贷款这些多元化融资路径，定期组织工作人员对项目进行实时追踪，完成相应评估任务，在敲定融资方式上要选用与风险相匹配，保证资金可以随时到位，成本最优、风险共担。因为PPP项目的运行时间较长且投资力度大，SPV公司必须根据自己的真实状况，同金融机构、政府部门、技术部门、运营商实施商定计划，借助对方的优势来分担项目所带来的各项风险。

4.4完善资金计划、延伸融资途径

此项目的投资数额较大，不仅包括股权投资，还涉及债权性资金。项目在建设过程中，资金流情况是