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《漫步华尔街》读后感1000字

《漫步华尔街》读后感1000字：

文：胡加生；阅读《漫步华尔街》、我写了篇读后感，分享作者伯

顿?马尔基尔的部分看法及我的观点。

1.马尔基尔：通胀将消灭你的财富，研究表明，1926-2009年，美

国平均通胀率达3%，而且通胀将持续，同期，股票投资能够带来11%

以上的年收益，所以一定要投资。

【观点】

完全赞同，中国的通胀比美国更厉害，如果财富不保值、财富将

被通胀吞噬。

别储蓄、要投资。

传统的财富保值手段，主要是房产和黄金。

我比较喜欢股票——上市公司的价值不会因为通胀而稀释，优质

企业的价值会不断增长。

2.马尔基尔：市场是有效的，连猴子蒙眼投镖的选股组合，也不

输给专家组合。

市场无法预测，技术分析和基本面分析并不能产生Beta收益，

拉长时间，一切组合都一样。

【观点】

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要敬畏市场，当自己某个时间段大幅跑赢基准、获得高回报之时，

要记得两个词：均值回归、行业轮动，防止自己路径依赖。

同时，没有永恒不变的，看看美国漂亮50的变迁。

但即使这样，我仍然不完全认可市场有效理论，我还是倾向于基

本面分析、主动持有优质企业股票，因为优质企业会不断创造价值，

长期来看，优质企业总是向上的，尽管其中会有一些企业面临困境。

3.马尔基尔：主动型基金无法跑赢相应的指数，如果有例外，那

是因为基金承担了更大的风险，才能取得相应的高收益。

风险与收益呈正相关，研究表明，1926-2009年，投资美国大型

公司股票能够带来11.8%的年收益，但标准差也超过20%，投资小型

公司股票可带来更高的年收益（16.6%），不出所料，其代表风险的值：

标准差也更大，达32.8%，投资组合可以有效地降低风险，当然收益

也会降低。

因此，投资指数基金最好。

【观点】

巴菲特也一向建议普通人投资指数基金，赞同。

风险与收益呈正相关，赞同。

我的价值投资实践帐户：J组合九年来的年化复合收益23.8%，

如此高的收益、可能承担了隐含的风险，那到底是什么风险呢？

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对，J组合中白酒占比超50%、太高——风险所在，一旦白酒行

业景气度下滑，J组合恐怕将迎来巨大的回撤。

赢亏同源。

所以自己要特别警惕，盯着白酒行业、公司的经营，一旦出现拐

点、要及时调整组合中的白酒占比、不可固执。

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