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非对称GARCH模型在波动率预测中的改进路径
一、非对称GARCH模型的理论演进与核心特征
（一）从对称到非对称的波动率建模转变
传统GARCH模型假设正负冲击对波动率的影响对称，但金融市场中“杠杆效应”普遍存在，即负面信息对波动率的提升作用大于正面信息。Engle和Ng（1993）通过实证研究指出，标准GARCH模型在捕捉非对称效应时存在系统性偏差，推动了对非对称GARCH模型的开发。例如，Glosten等（1993）提出的GJR-GARCH模型通过引入虚拟变量区分正负冲击，成为该领域的里程碑。
（二）非对称GARCH模型的数学形式优化
非对称GARCH模型在条件方差方程中增加了非对称项。以
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