非银金融行业2025年5月资本市场月报：政策红利与创新成长双驱动.pdf

行业月度报告

目录

1、政策分析及研判3

2、月度行业数据5

3、行业公司动态11

图表目录：

图1：A股日均成交额（亿元）6

图2：A股月度日均换手率（%）6

图3：沪深300和创业板指年初至今涨跌幅6

图4：中债企业债总全价指数2024年初至今涨跌幅（%）6

图5：5月新发基金124只7

图6：5月新发基金份额542.88亿份7

图7：股权融资项目数量（2025年5月IPO6家，再融资12家）7

图8：股权募集资金情况（2025年5月股权承销规模168亿元，同比增长105%）7

图9：分产品股权募集资金情况（2025年5月IPO承销规模35亿元，再融资承销规模133

亿元）8

图10：2024及2025年1-5月并购重组交易金额（亿元）9

图11：2025年5月券商并购重组财务顾问排名（按项目交易金额）9

图12：券商债券承销发行量10

图13：券商债券承销净融资额10

图14：2025年5月各债券品种承销额10

图15：2025年5月券商债券承销结构10

表1：证券行业重点政策4

表2：2025年5月股权融资情况8

表3：2025年5月股权项目申报进度统计（家）9

表4：券商重点动态12

表5：上市券商重要公告12

请务必阅读正文之后的免责条款部分2of14

行业月度报告

1、政策分析及研判

维护市场稳定，拓宽券商发展机遇

2025年5月7日，国新办推出“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”，央行与金融监

管总局协同发力，央行祭出数量型、价格型、结构型三大类共十项货币政策措施，

金融监管总局则扩大险资长期股票投资试点范围、优化偿付能力监管规则。这一系

列操作旨在为资本市场注入流动性，一是将有效降低券商的融资成本，二是险资投

资边界的拓展，三是进一步提振投资者信心。对于券商业务而言，险资政策的放宽

有望为券商资产管理业务扩容，双方可共同开发适配险资需求的个性化产品，稳定

的市场预期，可间接提振券商投行业务，提升企业启动融资计划意愿。展望未来，

政策将持续锚定市场稳定目标，宏观审慎监管与微观行为监管有望进一步深度融合。

投融资端深化改革，重塑券商业务版图

本月政策在再融资端与投资端均有涉及。融资端方面，5月16日证监会修订发布的

《上市公司重大资产重组管理办法》对资本市场具有重要影响，在简化审核程序、

创新交易工具、提升监管包容度等关键维度进行了优化。同日，沪深交易所同步修

订重组审核规则及配套指南，为特定情形下的上市公司并购重组提供了便利。于券

商而言，并购重组政策的优化直接推动了投行财务顾问业务的发展，券商专业团队

深度参与上市公司并购重组全流程，从前期策划到估值谈判，凭借专业实力收取服