不确定性、融资约束下上市公司研发投资的实证洞察.docx

破局与谋变：不确定性、融资约束下上市公司研发投资的实证洞察

一、引言

1.1研究背景与动机

在当今全球经济一体化的大背景下，企业所处的经营环境愈发复杂多变。经济政策的频繁调整、市场需求的快速更迭、技术创新的日新月异以及国际政治经济形势的风云变幻，都使得企业面临着前所未有的不确定性。美联储发布的经济状况“褐皮书”就曾显示，经济不确定性增加，多地前景显著恶化，国际贸易政策的不确定性普遍存在。这种不确定性对企业的经营决策产生了深远影响，尤其是在企业的研发投资方面。

研发投资作为企业创新的核心驱动力，对于企业提升自身竞争力、开拓新市场以及实现可持续发展起着至关重要的作用。通过研发投资，企业能够开