京北方深度报告：数字货币核心建设方，AI业务积极推进.pdf

京北方(002987)公司深度

正文目录

1金融IT基本盘：稳健增长构筑安全边际，客户结构优势显著5

2卡位数币核心生态位，全链条技术能力构筑护城河6

3AI战略：技术突破引领行业变革，商业化落地加速7

4盈利预测与估值7

5风险提示8

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图表目录

图1：公司产品体系5

图2：第二增长曲线：软件及产品解决方案5

图3：公司营收增长情况（单位：亿元）6

图4：公司现金流情况（单位：亿元）6

表1：可比公司估值（2025/6/25）8

表附录：三大报表预测值9

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京北方(002987)公司深度

1金融IT基本盘：稳健增长构筑安全边际，客户结构优势显著

京北方作为国内领先的金融科技综合服务商，已构建起金融IT解决方案+业务数字化

运营+创新技术产品三位一体的业务体系。在数字人民币国家战略加速落地和AI技术深度

赋能金融行业的双重驱动下，公司凭借其深厚的行业积淀、优质的大客户资源以及前瞻性

的技术布局，正迎来历史性的发展机遇。

基石业务稳健增长，AI产品线高速增长。公司主营业务呈现稳健发展态势，2024年

软件及IT解决方案实现收入30.07亿元，占总收入比重达64.87%，是公司业绩增长的压舱

石。其中，金融科技解决方案产品线收入13.00亿元，同比增长9.41%，保持稳定增长；人

工智能及大数据创新产品线虽然目前收入规模相对较小（0.80亿元），但增速高达

65.29%，展现出强劲的发展潜力。

业务数字化运营条线收入16.29亿元，同比增长12.18%，其中智慧客服及消费金融精

准营销产品线收入8.20亿元，同比大幅增长37.46%，成为新的业绩增长点。这种传统业

务保稳健、新兴业务促增长的业务结构，为公司提供了稳定的现金流支撑，为未来发展储

备了充足动能。

头部客户深度绑定，中小银行和非银IT加速渗透。公司的客户结构呈现出显著的头

部集中特征，2024年银行业客户贡献收入39.69亿元，占总收入的85.62%。其中，国有大

型商业银行和全国性股份制银行是核心客户群体，核心客户具有资金实力雄厚、需求稳

定、回款及时等特点，为公司业绩提供了强有力的保障