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华东电脑四方面展开分析
汇报人：文小库
2025-07-01
目录
CONTENTS
行业红利与市场机遇公司核心竞争力分析
潜在风险与挑战投资策略建议
PART01
行业红利与市场机遇
数字化转型驱动需求
随着5G、云计算、物联网等技术快速发展，企业级IT服务需求持续增长。华东电脑在
智能硬件、系统集成及云计算领域布局较早，2024年财报显示其云服务收入同比增长
15%，成为主要增长引擎。国家“十四五”规划对数字基建的投入加码，进一步扩大
行业空间。
区域优势与政策支持
“
华东地区作为我国经济最活跃区域之一，在智慧城市、金融科技等领域释放大量订单。公司深
度参与上海及周边政务信息化项目，2025年技术论坛数据显示，其数据中心工程市场份额位居
区域前三。
”
PART02
公司核心竞争力分析
全产业链技术沉淀
公司拥有硬件制造、软件开发、系
统集成的完整链条，尤其在金融、
电信领域积累深厚案例。通过收购
柏飞电子（军工嵌入式系统）、雅
迅网络（车联网），补强了垂直领
域技术能力，形成“云+端”协同
效应。
研发投入与创新转化
2023年研发费用占比达8.2%，高于行业平均水平，近三年累计获得专利137项。其自主研发的EC光辉系列存储系统已应用于
超算中心，技术壁垒显著。
股东背景与资源整合
“
作为中国电科旗下上市平台，公司具备国企改革预期。尽管与集团关系曾受市场质疑，但2025年董事长职务调整后，
机构持仓比例提升至47.9%，反映资本对其资源整合潜力的认可。
”
PART03
潜在风险与挑战
行业竞争加剧
云计算领域面临阿里云、华为等巨头挤压，2024年市场份额被蚕食
2.3%。需关注公司在混合云、行业定制化服务的差异化能力。
商誉与整合风险
近年并购带来商誉12.7亿元（占总资产17%），若标的业绩不及预期可能引发减值。
2021年收购的雅迅网络净利润承诺完成率连续两年为92%，需持续跟踪。
宏观政策波动
“
IT服务招标受地方政府财政支出影响较大，2024年Q3应收账款周转天数增至98天，现金流承压。
”
PART04
投资策略建议
长期配置逻辑
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