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第三章财务分析

财务分析也称财务报表分析。财务分析是企业财务管理的重要环节之一，是企业相关

利益主体分析使用会计信息，判断企业偿债能力、营运能力、盈利能力、社会贡献能力和

综合财务状况的基本途径。由于在筹资、投资和收益分配管理中，常常会碰到和使用一些

基本财务分析指标，所以我们将分析篇放在基础篇之后、三大基本内容之前单独成篇阐述。

本章在财务分析概述的基础上，重点阐述基本财务指标分析和综合财务状况分析。

第一节财务分析概述

一、财务分析意义

财务分析也称财务报表分析，是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方

法，系统分析和评价企业的过去和现在的财务状况、经营成果、现金流量状况及其变动，

目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。

一般认为，财务报表分析产生于19世纪末20世纪初。最早的财务报表分析主要是为

银行服务的信用分析。当时，借贷资本在企业资本中的比重不断增加，银行家需要对贷款

人进行信用调查和分析，借以判断客户的偿债能力；资本市场形成后发展出盈利分析，财

务报表分析由主要为贷款银行服务扩展到为投资人服务。随着社会筹资范围扩大，银行的

贷款人和股权投资人增加，公众进入资本市场和债务市场，投资人要求的信息更为广泛。

财务报表分析开始对企业的盈利能力、筹资结构、利润分配进行分析，发展出比较完善的

外部财务分析体系；公司组织发展起来以后，财务报表分析由外部分析扩大到内部分析，

为改善内部管理服务。经理人员为改善盈利能力和偿债能力，以取得投资人和债权人的支

持，他们开发了内部分析。内部分析，不仅可以使用公开报表的数据，而且可以利用内部

的数据（预算、成本等）进行分析，找出管理行为和报表数据的关系，通过管理来改善未

来的财务报表。财务报表分析能检查偿债、获利和抵抗风险的能力，分析越深入越容易对

症治疗，但诊断不能代替治疗。财务报表分析不能提供最终的解决问题的办法。它能指明

需要详细调查和研究的项目。这些调查研究会涉及经济、行业、本企业的其他补充信息。

财务分析是财务管理的重要方法之一，它是对企业一定期间的财务活动的总结，为企

业进行财务预测和财务决策提供依据。因此，财务分析在企业的财务管理工作中具有重要

的意义。

1．通过财务分析，可以评价企业一定时期的财务状况，揭示企业生产经营活动中存在

的问题，总结财务管理工作的经验教训，为企业生产经营决策和财务决策提供重要的依据。

2．通过财务分析，可以为投资者、债权人和其他有关部门和人员提供系统的、完整的

财务分析资料，便于他们更加深入地了解企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，为

他们做出经济决策提供依据。

3．通过财务分析，可以检查企业内部各职能部门和单位完成财务计划指标的情况，考

核各部门和单位的工作业绩，以便揭示管理中存在的问题，总结经验教训，提高管理水平。

二、财务分析的目的和内容

由于企业财务分析主体构成的多元化导致了目标的多元化，从而构成财务分析的目标

体系，分析目标的不同又导致了分析内容的不同。

企业经营管理者，为了追求最大限度的利润，保证资产的保值增值，必须全面了解企

业的生产经营状况和财务状况，他们进行财务分析的目的和要求是全面的。必须通过常规

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不懈的分析来对企业经营和理财的各方面工作进行评价，剖析企业当前财务状况和财务成

果产生的原因，洞察企业经营中的风险性、资产运用中的安全性和效益性，把握企业的发

展趋势，为企业经营决策和控制提供依据；企业投资者的利益与企业的经营成果密切相关，

他们更关心企业的资本盈利能力、企业生产经营的前景和投资风险；企业的债权人则主要

关心企业能否按期还本付息，他们一般侧重于分析企业资产的安全性、企业的偿债能力和

盈利能力。其他方面，如会计师事务所，为了向投资者及有关单位确定企业提供的经营成

果和财务状况的真实性、合法性、一致性等，要对企业财务报告进行查证、分析；财政、

税收部门、银行等为了取得宏观调控需要的资料，也要对企业税金的缴纳、贷款的运用等

方面进行分析。

概括起来，财务分析的主要内容有如下几个方面的分析，主要目的是评价这几方面的

能力：

（一）企业的偿债能力分析

通过对企业的财务报告等会计资料进行分析，可以了解企业资产的流动性、负债水平

以及偿还债务的能力，从而评价企业的财务状