大连电瓷(002606)公司深度报告：百年砥砺前行，助力能源互联新征程-250702-麦高证券-25页.pdfVIP

日期：2025年07月02日

大连电瓷（002606.SZ）：百年砥砺前行，助证券研究报告

力能源互联新征程

股票代码002606.SZ

——公司深度报告报告副标题

公司评级买入

⚫核心观点评级变动首次

收盘价9.10

瓷绝缘子行业龙头，海外订单表现优异。公司始创于1915年，2011年在深交

目标价10.92

所正式上市。公司绝缘子产品矩阵完善，满足多国家行业标准。2024年公司实

近1年股价走势

现营业收入14.96亿元，实现归母净利润2.11亿元，同比+303.3%，利润显著

改善。公司2024年新签海外订单约7亿元，海外地区收入同比+133.82%。大连电瓷沪深300

50%

绝缘子是电力输送重要部件，不同材料应用场景各异。绝缘子是安装在不同电38%

位的导体或导体与接地构件之间，能够耐受电压和机械应力作用的器件。瓷绝26%

缘子凭借其化学性能稳定、抗老化性能强、机械和电气性能稳定，广泛应用。14%

当前多因素促进国内特高压建设加速：1）国内累计用电量、电网投资额持续提2%

升；2）电力资源供需不匹配，风光大基地外送在即。瓷绝缘子采购金额占比过-10%

2024/72024/102025/32025/6

半，2025年1-2批材料+设备共计18.59亿元，瓷绝缘子/复合绝缘子/玻璃绝缘

分析师

子占比分别约60%/16%/23%。

张帆远S0650525030001

联系邮箱：zhangfanyuan@

公司瓷绝缘子龙头稳固，海外进展顺利。管理层经验丰富，战略眼光长远，2020

年在行业格局稳定的情况下，扩充公司产能，布局江西数字化工厂。国内特高相关研究

压瓷绝缘子生产壁垒高、牌照数量受限，公司产品领先行业，目前已取得阶段

性领先，2024/2025年1-2批特高压瓷绝缘子公司中标占比分别为28%/46%，

同比+18pct。公司超高压级别复合绝缘子陆续被国网采购，有望