期权试题及答案.docVIP

期权试题及答案

一、单项选择题（每题2分，共10题）

1.期权的买方拥有（）

A.必须行权的义务B.选择行权的权利C.放弃行权的义务D.以上都不对

2.以下哪种期权只能在到期日行权（）

A.美式期权B.欧式期权C.百慕大期权D.都可以

3.期权合约的价格是指（）

A.标的资产价格B.行权价格C.权利金D.保证金

4.看涨期权的买方预期标的资产价格会（）

A.上涨B.下跌C.不变D.不确定

5.当标的资产价格低于行权价格时，看跌期权处于（）

A.实值状态B.虚值状态C.平值状态D.无法判断

6.期权的时间价值在（）时最大。

A.实值期权B.虚值期权C.平值期权D.深度实值期权

7.以下影响期权价格的因素中，与期权价格正相关的是（）

A.标的资产价格波动率B.无风险利率C.行权价格D.距到期日剩余时间

8.卖出看涨期权的最大收益是（）

A.标的资产价格上涨幅度B.权利金C.行权价格D.无穷大

9.投资者买入一份看跌期权，行权价格为50元，权利金为3元，当标的资产价格为45元时，该投资者的损益为（）

A.盈利2元B.亏损3元C.盈利5元D.盈利8元

10.期权交易的场所不包括（）

A.证券交易所B.期货交易所C.银行间市场D.零售市场

二、多项选择题（每题2分，共10题）

1.期权的基本要素包括（）

A.标的资产B.行权价格C.权利金D.到期日

2.按期权买方的权利划分，期权可分为（）

A.看涨期权B.看跌期权C.美式期权D.欧式期权

3.影响期权价格的因素有（）

A.标的资产价格B.行权价格C.标的资产价格波动率D.无风险利率

4.以下关于实值期权、虚值期权和平值期权说法正确的是（）

A.实值期权内在价值大于0

B.虚值期权内在价值小于0

C.平值期权内在价值等于0

D.期权处于实值还是虚值状态会随标的资产价格变化

5.期权的交易策略包括（）

A.买入看涨期权B.卖出看涨期权C.买入看跌期权D.卖出看跌期权

6.与期货交易相比，期权交易的特点有（）

A.权利义务不对称B.风险收益不对称C.保证金制度不同D.交易方向更灵活

7.以下属于场外期权的特点的是（）

A.合约非标准化B.交易成本较高C.流动性较差D.信用风险较大

8.期权的作用有（）

A.套期保值B.投机C.套利D.风险管理

9.期权的时间价值受哪些因素影响（）

A.距到期日剩余时间B.标的资产价格波动率C.无风险利率D.行权价格

10.以下关于期权与权证说法正确的是（）

A.权证是由上市公司发行B.期权是交易所设计的标准化合约

C.两者交易原理类似D.权证的流通量固定

三、判断题（每题2分，共10题）

1.期权的卖方承担无限风险。（）

2.美式期权的价格一定高于欧式期权。（）

3.标的资产价格波动率越大，期权价格越高。（）

4.实值期权的时间价值一定大于0。（）

5.买入看跌期权是一种做空策略。（）

6.期权交易不需要缴纳保证金。（）

7.期权的行权价格是由市场供求决定的。（）

8.平价期权的内在价值和时间价值都为0。（）

9.期权的到期日就是最后交易日。（）

10.场外期权的交易效率高于场内期权。（）

四、简答题（每题5分，共4题）

1.简述期权的内涵价值与时间价值。

内涵价值是期权立即行权时所能获得的收益，实值期权大于0，平值和虚值期权为0。时间价值是期权价格超过内涵价值的部分，受剩余时间、波动率等影响。

2.说明买入看涨期权和卖出看跌期权的损益特征。

买入看涨期权，最大损失为权利金，盈利随标的资产价格上涨无限。卖出看跌期权，最大收益是权利金，损失随标的资产价格下跌可能无限（理论上）。

3.影响期权价格的主要因素有哪些？

主要因素包括标的资产价格、行权价格、标的资产价格波动率、距到期日剩余时间、无风险利率等。波动率和剩余时间与期权价格正相关，无风险利率影响较复杂。

4.比较场内期权和场外期权的优缺点。

场内期权优点：标准化合约、流动性强、信用风险低；缺点：合约不灵活。场外期权优点：合约定制灵活；缺点：非标准化、流动性差、信